篇一：北航毕业论文模板
单位代码 10006
学 号
分类号
密 级 无
毕业设计(译文)
（题目）
学院名称
专业名称 学生姓名 指导教师
2014年6月
Diagnostics of rational expectation financial bubbles with stochastic mean-reverting termination times
原文作者：L.Lin and D.Sornette
翻译作者：周扬阳
摘要
我们以异质的套利者和导向自我强化的瞬时随机超指数动态价格，提出两种理性预期瞬时金融泡沫模型。作为非线性反馈的结果，我们发现泡沫的终止是以在潜在特定时间结束的价格泡沫形成过程中一个有限时间的奇点作为特征的，随之带来的是一个均值回复的平稳动态。由于理性人预期的异质性，在这些套利者决定最优退出时间，使泡沫的存活几近直接到达它的理论结束时间这个过程上，存在着同步性问题。这两个模型中详细的分析性结论提出了非线性转化，从而使我们能对泡沫在金融时间序列中的存在性进行新的检测。在避免描绘价格动态的随机微分方程参数估计的麻烦的同时，所得到的操作步骤能让我们诊断正在形成的泡沫，以及预测它们的终结时点。
这一检测已经在四个金融市场上进行过，美国标普500指数（从1980年2月1日至2008年10月31日），美国纳斯达克综合指数（从1980年1月1日至2008年7月31日），香港恒生指数（从1986年12月1日至2008年11月30日），还有美国道琼斯产业平均指数（从1920年1月3日至1931年12月31日）。我们的结果显示了应用正反馈机制的随机模型产生预先的泡沫警报的可行性。
1.介绍
金融市场上的泡沫与崩溃因其对世界大部分人口的生存与生活的影响，具有重大的全球意义。然而，专家与权威人士都排队在事后声称，特定的泡沫在事后看来都是明显的，实时的泡沫发展特征常常是不明显的，或者是对立的观点所形成的杂音。在此，我们提出两种金融泡沫模型，从中，我们提出相关的运行步骤去检测正在形成的泡沫以及预报它的终止时间。
这一测试已经在四个金融市场上进行过，美国标普500指数（从1980年2月1日至2008年10月31日），美国纳斯达克综合指数（从1980年1月1日至2008年7月31日），香港恒生指数（从1986年12月1日至2008年11月30日），还有美国道琼斯产业平均指数（从1920年1月3日至1931年12月31日），证明了在崩溃与接连的市场低谷之前产生预先泡沫警报的可行性。经验结论支持了金融泡沫是从价格上的正反馈所得来，并导致超指数瞬变的假设。
从目前的模型技术状况和泡沫检测的角度来看，这一结果是可喜的。其实并不存在一个既包含不同可能机制，又结合经济学原理的（无套利或有限套利，均衡或仅有瞬时偏差的准均衡，理性束缚）真正令人满意的泡沫理论。文字上仍然对泡沫的定义不确定的一部分原因是，指数增长的价格总被主张为某些基本经济因素的结果。这与在没有有力的锚去理解这些观测的价格时，基本价格不能直接被观察到的问题是有关的。另一个基本的难题是超出均衡范围，到均衡之外的设定中去。
有两个条件通常被作为价格会偏离基本价值的必要条件。首先，市场中有一定程度的非理性存在。就是说，投资者对股票的需求一定是被某些非基本价值所引领的，比如对未来的过度自信。第二，即使一个市场中有这样的投资者，通常的理论是理性投资者会把价格拉回基本价值。为了避免这样的情况发生，需要在套利上有一些限制。Shleifer和Vishny(1997)提出了一个对套利中的多种限制的描述。为尊重股权市场，显然对套利最重要的妨碍是卖空方面的限制。大约70%的共同基金曾明确表示（在股票与外汇条约表格N-SAR中）不允许卖空。79%的股权共同基金没有用过任何形式的衍生品，这更进一步表示了基金并不采取合成短仓。这些数字指出，广泛的大多数基金从未采取短仓。因此，又有争论说泡沫之所以发展是因为价格主要反映的是仍留在市场内的乐观的看法，并不是已经退出市场的悲观交易者，以及如有机会就会减仓的投资者的消极看法。
一系列重要的理论显示，由于不同理念和卖空限制的结合效应，资产价格可能有大幅的变动。基本思路认为其根源在原始资本资产定价模型理论上，尤其是Lintner（1969）的基于异质投资信念的投资者的资产价格模型。Lintner和很多他的后人表示，普遍膨胀的价格能够出现。在这些假设信念与卖空限制不同的模型里，资产价格是在能反映对收益的不同信念这个程度的均衡时决定的。但是卖空限制迫使悲观的投资者退出市场，只留下乐观的的投资者，因此增加了资产价格的膨胀程度。然而，当卖空限制不再束缚投资者时，价格回落。这为1998-2000年产生的互联网泡沫破裂提供了一种可能的解释。许多这类模型将资产的公开可交易股数与推测的泡沫形成的倾向之间的关系考虑在内。目前，基于不同理念、受到卖空限制投资者的理论模型被认为是能解释互联网泡沫破裂最可信的模型之一。
“噪声交易者”的角色在运用正反馈交易的模型中被强调。例如，DeLong et al.（1990）引进了一种市场泡沫和崩溃的模型，其中运用了这一思路中噪声交易者在泡沫发展中的角色，作为一种解释为什么资产价格在很长的一段时间内会偏离基本价值的可能的机制。他们的研究被一些基于一群人对趋势的追逐会产生股价的动力的理论而建立的行为模型所延续。一个影响卓著的关于动力策略的经验证据从Jegadeesh和Titman的研究中得来，证实了股市收益在中间的部分显示出动力行为。买进在过去表现良好的股票、卖出在过去表现不佳的股票这种策略在3-12个月的持有期内产生了巨大的正收益。De Bondt和Thaler（1985）记录过股市收益在长期中的反转。在过去表现不佳的股票将在接下来的3-5年历比过去表现良好的股票展示出更好的成绩。这些发现对市场是半强式有效的观点构成了严峻的挑战。
明白是什么机制让套利者在他们察觉的时候马上移出一个泡沫是很重要的。Abreu和Brunnermeier（2003）已经提出，因为一些理性交易者没能达到同步性，泡沫持续增长，所以落后的人选择任其发展，而非在泡沫中套利。Abreu和Brunnermeier（2003）考虑了一个市场，套利者面对同步性的风险，导致了套利机会的延迟使用。理性的套利者应该知道，市场最终会崩塌。他们知道泡沫会在足够量的理性交易者卖出之后崩溃。然而，理性套利者在市场时机上、必然的对卖出同步性的不确定的分散性会让泡沫继续增长，推迟市场崩盘的到来。在这个构架中，泡沫在短期和中期都会持续，因为卖者都面临着同步性的风险，也就是说，对这种改变的时机不确定。所以，那些认为自己还没打算进行反向交易的套利者发现，继续在这个增长的泡沫中停留一会儿是最优的选择。
Bhattacharya和Yu（2008）总结了一份关于以上概念的最新进展和研究工作的摘要，特别提出了两个主要的问题：一是泡沫形成与崩溃的原因，二是事前诊断出泡沫的可能性。许多金融经济学家认可正反馈，尤其是羊群效应是泡沫增长的关键因素。羊群效应可以从很多种机制中产生，比如采用噪声交易策略的理性投资者预期（DeLong et al.1990），有时导致极端的庞氏骗局的对竞争的基金经理施加的代理成本和金钱激励（Dass,Massa和Patgiri,2008），在不确定性下的理性模仿（Roehner和Sornette，2000）与社会模仿等。这里提出的泡沫模型是建立在这一得到广泛接受的羊群效应概念上的。让我们参考Kaizoji和Sornette(2008)来做一个更进一步的审视，作为这一简短调查的补充。
本文以于Blanchard-Watson构建的理性泡沫预期体系（Blanchard 1979；Blanchard and Watson 1982）中形成的Johansen-Ledoit-Sornette(JLS)模型(Johansen,Sornette和Ledoit 1999,；Johansen,Ledoit和Sornette 2002)为根源。JLS模型将噪声交易者控制碰撞危险率的羊群行为重现与理性交易者在资产价格上的套利反应结合在一起。JLS模型的暗示之一即是，正反馈连同噪声交易者的羊群行为造成价格短暂的超指数加速。这种超指数形式理论上会在一个终结时间奇点（FTS）达到顶点，并指示着泡沫的终结与最可能发生崩盘的时间。其他模型更加深入地探索了泡沫可能是正反馈的结果这一假设，以及泡沫的动态轨迹源自基本价值投资和更多技术分析的相互作用。前者可以包含在非线性扩展标准对数价格波动的Black-Scholes模型中（Corcos et al.2002;Ide and Sornette 2002;Sornette and Andersen 2002;Andersen and Sornette 2004）。后者需要更加重要的扩展去解释分析与决策的惯性之以及正向动力反馈和负向价值投资反馈（Sornette和Ide 2002）之间的竞争。与我们现有的构架相近，Sornette和Andersen（2002），Andersen和Sornette（2004）提出了可以被分析解决的非线性普遍化的Black-Scholes过程。通过高价格导致的财富效应，使行为投资者采取更加激进的投资这一观点，非线性反馈如同对未来增长的价格影响。
本文提出了两种有关短暂泡沫的模型，泡沫的终止在某个潜在的临界时间点tc发生，遵循均值回复的恒定过程并拥有固定的无条件均值Tc。这些模型提供了避开利用随机微分方程描述价格进行参数估计决定潜在临界时间的一种直接的方式。在我们的模型中，理性套利者能检测泡沫，但是并不能准确地知道它何时会结束。这些投资者被假设为对潜在临界时间有理性预期，但并不一定知道具体的价格过程，这对投资者的理性形成了
单位代码：10006
学 号：11111111
分 类 号：44444
毕业设计(论文)
（论文题目）
学专学指
院业生导
名名姓教
称 称 名 师
2016年6月
北京航空航天大学
本科生毕业设计（论文）任务书
Ⅰ、毕业设计（论文）题目：
正文
Ⅱ、毕业设计（论文）使用的原始资料（数据）及设计技术要求：
Ⅲ、毕业设计（论文）工作内容：
Ⅳ、主要参考资料：
专业类 学生111
毕业设计（论文）时间：11年11月11日至11年11月日 答辩时间：11年11月11日 成绩： 指导教师：兼职教师或答疑教师（并指出所负责部分）：
系（教研室）主任（签字）：
注：任务书应该附在已完成的毕业设计（论文）的首页。
本人声明
我声明，本论文及其研究工作是由本人在导师指导下独立完成的，在完成论文时所利用的一切资料均已在参考文献中列出。
作者： 签字：
时间：2011年 6 月
北京航空航天大学毕业设计(论文)
第I页
移动机器人控制系统开发
学生： 指导老师：
摘要
摘要正文
关键词：关键词1，关键词2，关键词3，关键词4
篇三：北京航空航天大学毕业设计论文
单位代码
学 号 39051418
分类号 V211
毕业设计(论文)
梦想一号公务机气动特性分析
学院名称
专业名称
学生姓名
指导教师
航空科学与工程学院 飞行器设计与工程 马 骏 何景武
2013年 6月
北京航空航天大学
本科生毕业设计（论文）任务书
Ⅰ、毕业设计（论文）题目：
Ⅱ、毕业设计（论文）使用的原始资料（数据）及设计技术要求：
航程：4500km巡航速度：0.8M 机翼面积：27.6 Ⅲ、毕业设计（论文）工作内容：
Ⅳ、主要参考资料：
出版社，2004
航空科学与工程 学院 飞行器设计一工程 专业类39051418班
学生 马骏
毕业设计（论文）时间： 2013 年 3 月 4 日至 2013 年 6 月 15 日 答辩时间： 2013 年 6 月 15 日
成 绩：
指导教师：
兼职教师或答疑教师（并指出所负责部分）：
系（教研室） 主任（签字）：
本人声明
我声明，本论文及其研究工作是有本人在导师指导下独立完成的，在完成论文时所利用的一切资料均已在参考文献中列出。
作者：马骏 签字：
时间：2013年6月
梦想一号公务机气动特性分析
学 生：马 骏
指导教师：何景武
摘 要
飞机在飞行过程中受到各种载荷的作用，其中影响飞机结构强度的载荷主要是飞机飞行中的空气动力、发动机推力、质量力以及着陆时的地面冲击力。所以对设计的公务机进行载荷方面的计算是非常有必要的。本毕业设计针对公务机的飞行状态以及公务机受到的载荷进行全面的了解并进行分析计算。
飞机的静气动弹性问题出现在飞机设计的早期，设计一架飞机需要对其进行静气动弹性分析，计算出其发散速度。在飞机的气动弹性问题中，颤振问题占有举足轻重的地位，需要对飞机的颤振速度进行计算以确定飞机的安全飞行。本次毕业设计需要对飞机的发散和颤振进行详细了解，计算出颤振速度和发散速度，进行全面校核。
关键词：公务机，载荷，气动弹性，发散，颤振