篇一：财务管理期末考试题及答案
一、单项选择题(从下列每小题的四个选项中，选出一个正确的，并将其序号字母填在题后的括号里。每小题2分，共20分)
1．某公司全部债务资本为100万元，债务的平均利率为10％。当销售额为100万元，息税前利润为30万元，则其时的财务杠杆系数为( )
A．0.8 B． 1.2
C． 1.5 D． 3.1
2．某企业按年利率12％从银行借人短期款项1000万元，银行要求企业按贷款总额的 15％保持补偿性余额，则该项贷款的实际利率为( )
A．10.43％ B．12％
C 13.80％ D．14.12％
3．如果一笔资金的现值与将来值相等，则( )
A. 折现率为负 B．折现率一定为零
C. 折现率为正，且其值较高 D．不存在通货膨胀
4．在公司资本结构决策中，如果负债比率由低调高，则对公司股东产生的影响是
( )
A．可能会降低公司加权资本成本，从而增大股东价值
B．提高公司的经营风险
C. 降低股东承受的风险
D．增加财务杠杆，从而降低股东收益能力
5．关于折旧政策对企业财务的影响，以下说法不正确的是( )
A．折旧政策不影响企业现金流，从而不会影响税负
B．采用加速折旧法，固定资产更新也可能会加快
C. 不同折旧政策会对企业收益分配产生不同的影响
D．折旧属于非付现成本，会影响投资项目的现金流测算
6．应收账款的机会成本是指( )
A．应收账款不能收回而发生的损失 B．调查顾客信用情况的费用
C. 应收账款占用资金的应计利息 D. 催收账款发生的各项费用
7．某一股票的市价为20元，该公司股票每股红利为o．5元，则该股票当前市盈率为
( )
A．10 B．20
C．30 D．40
8．关于证券投资组合理论以下表述中，正确的是( )
A．证券投资组合能消除大部分系统风险
B．证券投资中构成组合的各证券种类越多，则该组合的总体风险越大
C. 最小方差组合是所有组合中风险最小的组合，所以其必要报酬率也最大
D．一般情况下，随着更多的证券加入到投资组合中，整体风险减低的速度会越来 越慢
9．A公司只生产经营单一产品，其单位变动成本10元，计划销售量1000件，每件售价15元。如果公司想实现利润800元，则固定成本应控制在( )
A. 4200元 B．4800元
C. 5000元 D．5800元
10．如果某项目投资的净现值小于零，则可以肯定( )
A．该项目的投资收益率为负数
B．该项目的投资收益率可能为正数，但低于公司整体的加权资本成本
C. 该项目的内含报酬率将高于资本成本率
D．该项目的现值指数将大于l
二、多项选择题(从下列每小题的五个选项中选出二至五个正确的，并将其序号字母填在题后的括号里。每小题2分，共20分。多选、少选、错选均不得分)
1．影响利率形成的因素包括( )
A. 纯利率 B．通货膨胀贴补率
C. 违约风险贴补率 D. 变现力风险贴补率
E．到期风险贴补率
2．下列各项中，属于长期借款合同一般性保护条款的有( )
A. 流动资本要求 B．限制高管人员工资及奖金支出
C. 现金性红利发放 D．资本支出限制
E．贷款的专款专用
3．企业降低经营风险的途径一般有( )
A. 增加销售量 B. 增加自有资本
C. 降低变动成本 D．增加固定成本比例
E．提高产品售价
4．下列中，属于随着销售变动而发生变动的报表项目主要是( )
A．应收账款 B. 存货
C. 应付账款 D．应付长期公司债券
E．股本总额
5．股东财富最大化目标这一提法是相对科学的，因为它( )
A. 揭示了股东是公司的所有者、并承担公司剩余风险这一逻辑
B．股东财富增减不完全取决于会计利润，利润与股东财富之间并不完全相关
C. 股东财富最大化在事实上已经蕴含了对除股东以外的其他利益相关者的利益最大化的满足这一前提条件
D．股东财富是可以通过有效市场机制而充分表现出来的(如股价)，因而是可量化的管理目标
E．股东财富是全体股东的财富，而不是特定股东群体(如大股东)的财富
6．关于经营杠杆系数，当息税前利润大于OH寸，下列说法正确的是( )
A. 在其他因素——定时，产销量越小，经营杠杆系数越大
B．在其他因素一定时，固定成本越大，经营杠杆系数越小
C. 当固定成本趋近于。时，经营杠杆系数趋近1
D．当固定成本等于边际贡献时，经营杠杆系数趋近于o
E．在其他因素一定时，产销量越小，经营杠杆系数越小
7．与企业的其他资产相比，固定资产一般具有如下特征( )
A．专用性强
B．收益能力高，风险较大
C. 价值双重存在
D．占用的资本规模较大
E. 投资时间长
8．股利无关论认为( )
A．投资人并不关心股利是否分配
B．股利支付率不影响公司的价值
C．只有股利支付率会影响公司的价值
D．投资人对股利、资本利得两者间并不存在偏好
E．在有税状态下，股利支付与否与股东个人财富是相关的
9．用于评价盈利能力的指标主要有( )
A．资产周转率 B. 净资产收益率
C. 总资产报酬率 D．资产负债率
E．权益乘数
lo。一般来说，影响长期偿债能力的因素主要有( )
A．资产整体质量越好、总资产周转性越强，则偿债能力也将越强
B. 资产结构中固定资产比例越高，长期偿债能力越强
C. 企业获利能力越弱，长期偿债能力将可能越差
D．公司资本结构政策，债务政策越稳健，长期偿债能力就可能越强
E. 公司股东实力越强，则长期偿债力越强
三、判断题(判断下列说法正确与否，正确的在题后括号里划“√”，错
误的在题后括号里划“X”。每小题1分，共10分)
1．简言之，财务管理可以看成是财务人员对公司财务活动事项的管理。( )
2．在总资产报酬率高于平均债务利率的情况下，提高财务杠杆将有利于提高净资产收益率。( )
3．如果A、B两项目间相互独立，则选择项目A将意味着不得选择项目B。( )
4．在资本限量决策和项目选择中，只要项目的预期内含报酬率高于设定的加权平均资本成本，则被选项目都是可行的。( )
5．公司实施定额股利政策时，公司股利不随公司当期利润的波动而变动。( )
6．公司实施股票回购时，可以减少公司发行在外股票的股数，从而提高股票价格，并最终增加公司价值。( )
7．在其他因素不变情况下，提高资产负债率将会提高权益乘数。( )
8．在分析公司资产盈利水平时，一般要剔除因会计政策变更、税率调整等其他因素对公司盈利性的影响。( )
9．事实上，优先认股权是一种具有潜在交易价值的一种权证。( )
10．在项目现金流估算中，不论是初始现金流量还是终结现金流量，都应当考虑税收因素对其的影响。( )
1、财务管理是利用价值形式对企业生产经营过程进行的管理（ 对）。-
2、当预计的息税前利润大于每股利润无差别点时，采用负债筹资会提高普通股每股利润，但会增加企业的财务风险。（ 对 ）-
3、在计息期与利率相同下，年金终值系数与年金现值系数互为倒数。（ 错 ）-
4、在存货模式下，持有现金的机会成本与现金转换成本相等时，此时的现金持有量为最佳现金持有量。（对）-
5、根据项目投资的理论，在各类投资项目中，运营期现金流出量中都包括固定资产投资。（ 错）-
6、固定股利政策不利于股票价格的稳定与上涨。（错 ）-
7、发放股票股利不会使股本总额与股权结构发生变化。 （错 ）-
8、债券价格由面值和票面利率决定。（错 ）-
9、投资方案的回收期越长，表明该方案的风险程度越小。（ 错）-
10、随着折现率的提高，未来某一款项的现值将逐渐增加。 （错 ）-
四、计算题(每题15分，共30分)
1．A公司股票的贝他系数为2.5，无风险利率为6％，市场上所有股票的平均报酬率为10％。要求：
(1)计算该公司股票的预期收益率。
(2)若该股票为固定成长股票，成长率为6％，预计一年后的股利为1.5元，则该股票的价值为多少?
(3)若股票未来3年股利为零成长，每年股利额为1.5元，预计从第四年起转为正常增长， 增长率为6％，则该股票的价值为多少?
2．某公司拟为某大型投资项目筹资10亿元。经董事会决策并报股东大会批准后，该项目的融资方案最终确定为：(1)向银行借款3亿元，期限5年，借款年利率为10％；
(2)上市融资，拟上市发行股票融资7亿元(发行1亿股，每股发行价格为7元)。董事会在上市时，在招股说明书中明确承诺，公司第一年末的股利为0.1元／股，且股利支付在未来将保持8％的年增长率。假定股票筹资费率为5％，公司适用所得税率25％。 则要求测算：
(1)该银行借款的资本成本；
(2)普通股的融资成本；
(3)该融资方案的加权平均资本成本；
(4)经测算，该项目的内含报酬率为14％，试判断这一新增投资项目在财务上是否可行。
五、计算分析题(20分)
你意识到你毕业后自主创业可能是最好的方式。你准备开设并经营一家健身中心，并发现一个废弃的仓库可以满足你的需要。该仓库的年租金为48000元，每年年末支付。你估计一开始需要投入150000元用于改造并购置一些健身设备(残值为零)。根据你的调查，你估计潜在的会员有500位，年会费500元／人。你还需聘请5位教练，且人均年薪为24000元。如果该项目开始盈利，且税率为40％，假定采用直线法折旧，且项目期为lo年。
请根据上述计算并分析：
(1)该项目的经营现金净流量；
(2)该项目的回收期；
(3)如果折现率为10％，请测算该项目的净现值并说明其是否可行；
(4)通过本题，总结说明在投资决策过程中需要对哪些决策参数进行预测和判断? (已知：PVIFA(10％，10)＝6.145).
试卷代号：2038
中央广播电视大学2008—2009学年度第一学期“开放专科”期末考试(半开卷) 财务管理 试题答案及评分标准
(供参考)
2009年1月
一、单选题(每小题2分，共20分)
1．C 2．D 3．B 4．A 5．A
6．C 7．D 8．D 9．A 10．B
二、多选题(每小题2分，共20分)
1．ABCDE 2．ACD 3．ACE 4．ABC 5．ABDE
6．AC 7．ABCDE 8．ABD 9．BC 10．ABCD
三、判断题(每小题1分，共10分)
1．X 2．√ 3．X 4．X 5．√
6．X 7．√ 8．√ 9．√ 10．√
四、计算题(每题15分，共30分)
1．答：(1)根据资本资产定价模型公式：
该公司股票的预期收益率＝6％+2.5X(10％-6％)＝16％ (5分)
(2)根据固定成长股票的价值计算公式：
该股票价值＝1.5／(16％-6％)＝15(元) (5分)
(3)根据非固定成长股票的价值计算公式：
该股票价值＝1.5X(P／A，16％，3)+[1.5X(1+6％)]／(16％一6％)X(P／S，16％，
3) =1.5X 2.2459+15.9X0.6407=13.56(元) (5分)
2．答：(1)银行借款成本＝10％x(1-25％)＝7.5％ (4分)
(2)普通股成本＝0.1／7X(1-5％)+8％＝9.50％ (5分)
(3)加权平均资本成本＝7.5％* 3／10+9.50％x 7／10＝8.90％ (4分)
(4)由于项目的内含报酬率为14％高于加权平均资本成本，则可认为这一项目是可行的。 (2分)
五、计算分析题(20分)
(1)根据上述，可以测算出该项目经营期内的现金流量，即；
经营性现金流入：500 X 500 (1分)
经营性现金流出48000+5 X 24000 (1分)
年折旧额：150000／10 (1分)
则每年经营活动的现金净流量＝(500X 500-48000-5X24000-150000／10)
X(1-40％)+150000／10＝55200(元) (3分)
(2)由于初始投资额为150000元，且未来10年内的经营现金流量为55200元(此为一年金)，因此，可以测算出其回收期为：
150000／55200＝2.72(年) (4分)
(3)该项目的NPV＝55200X6.145—150000＝189204(元) (5分)
因此，该项目在财务上是可行的。
(4)通过本题可以归纳出，要进行项目决策，需要预测的主要决策参数有：(1)市场分析和收入预测；(2)项目投产后的运营成本及预测；(3)投资规模预测；(4)项目资本成本；(5)项目的寿命期；(6)税收政策及决策(最后一点在本题中没有涉及，可以不计分) (5分)
三、判断题
1.财务分析可以改善财务预测、决策、预算和控制，改善企业的管理水平，提高企业经济效益，所以，财务分析是财务管理的核心。（ ）
【答案】× 【解析】财务管理的核心是财务决策，决策的成功与否直接关系到企业的兴衰成败。
2.在协调所有者与经营者矛盾的方法中，“解骋”是一种通过市场来约束经营者的方法。（ ）
【答案】× 【解析】本题的考点是财务管理目标的协调。协调所有者与经营者矛盾的方法包括解聘、接收和激励。其中解聘是通过所有者约束经营者的方法，而接收是通过市场约束经营者的方法，激励则是将经营者的报酬与绩效挂钩的方法
3.企业财务是指企业在生产经营过程中客观存在的资金运动及其所体现的经济利益关系，称为财务活动。（ ）
【答案】× 【解析】企业财务是指企业在生产经营过程中客观存在的资金运动及其所体现的经济利益关系。前者称为财务活动，后者称为财务关系。
4.如果企业现有资金不能满足企业经营的需要，还要采取短期借款的方式来筹集所需资金，这样会产生企业资金的收付，这属于筹资活动。（ ）
【答案】× 【解析】筹资活动是指由于资金筹集而产生的资金收支。而如果企业现有资金不能满足企业经营的需要，还要采取短期借款的方式来筹集所需资金，这样所产生的企业资金收付属于由企业经营而引起的财务活动，属于经营活动。
5.财务管理环境是指对企业财务活动和财务管理产生影响作用的企业各种内部条件的统称。（ ）
【答案】× 【解析】财务管理环境又称理财环境，是指对企业财务活动和财务管理产生影响作用的企业内外各种条件的统称。
6.企业财务管理是企业管理的一个组成部分，区别与其他管理的特点在于它是一种使用价值的管理。（ ）
【答案】× 【解析】企业财务管理是企业管理的一个组成部分，区别与其他管理的特点在于它是一种资金的管理。
7.在企业的财务活动中，广义的分配活动是指对企业利润总额的分配，而狭义的分配活动仅指对于企业税后净利润的分配。（ ）
【答案】× 【解析】广义的分配是指对企业各种收入进行分割和分派活的行为;而狭义的分配仅指结企业净利润的分配.
8.债券之所以会存在溢价发行和折价发行，这是因为资金市场上的利息率是经常变化的，而债券票面利率，一经发行，便不易进行调整。（ ）
【答案】√【解析】当票面利率高于市场利率时，债券溢价发行;当票面利率低于市场利率
篇二：大学生财务管理期末考试习题和答案
习题
一、单项选择题
1.发生在每期期初的系列收入或支出等额款项称为( )。
A、普通年金B、预付年金C、递延年金 D、永续年金
2.偿债基金系数和( )互为倒数。
A、年金现值系数 B、年金终值系数 C、复利现值系数 D、复利终值系数
3.取得年利率为10%的银行借款, 借款期限为2年, 借款利息每半年付一次,则借款的实际利率为( )。
A、10.25%B、10%C、10.5% D、9.75%
4.一般情况下，无风险利率是指没有通货膨胀时的（ ）利率
A、股票 B、企业债券 C、国库券 D、银行存款
5.当两个方案的期望收益率不相同时，应通过( )来衡量两个方案的风险。
A、期望收益率B、方差 C、标准差 D、标准离差率
6.某企业取得3年期长期借款300万元，年利率为9.5％，每年付息一次，到期一次还本，筹资费用率为5％，企业所得税率为25％。则该项长期借款的资金成本为( )。
A、9.5％B、7.125％C、10％D、7.5％
7.某公司的经营杠杆系数为1.8，财务杠杆系数为 1.5，则该公司的复合杠杆系数为 ( )。
A、1.8 B、1.5C、3.3 D、2.7
8.（ ）不属于负债筹资。
A、商业信用B、发行债券 C、融资租赁D、发行股票
9.项目投资决策中，完整的项目计算期是指( )。
A、建设期 B、经营期 C、建设期和生产期 D、建设期和运营期
10.（ ）是现金流入量和现金流出量的差额。
A、现金净流量 B、净现值 C、营业收入 D、付现成本
11.（ ）是流动资产减去流动负债后的余额。
A、净资产 B、所有者权益C、营运资金 D、流动资金
12关于项目投资的特征，表述不正确的有（ ）。
A、投资回收期长B、变现能力强 C、投资金额大 D、投资风险高
13.若投资项目可行，则下列关系式中不正确的有（ ）。
A、NPV>0B、NPV﹤0 C、NPVR>0 D、PI>1
14.衡量投资项目是否可行的静态指标是（ ）。
A、净现值B、投资报酬率C、净现值率 D、内含报酬率
15.信用条件不包括（ ）。
A、信用期B、现金折扣期C、现金折扣率 D、坏账损失率
16.“2/10,n/30”中的30表示（ ）。
A、信用期 B、现金折扣期 C、现金折扣率 D、坏账损失率
17.在采用成本模式确定最佳现金持有量时，不考虑（ ）的影响。
A、机会成本B、短缺成本 C、转换成本 D、管理成本
18. 如果企业一定期间内的固定生产成本和固定财务费用均不为零，则由上述因素共同作用而导致的杠杆效应属于（）。
A. 经营杠杆效应 B. 财务杠杆效应 C. 复合杠杆效应 D. 风险杠杆效应
19.杜邦分析体系的核心指标是（ ）。
A、资产报酬率B、销售净利率C、净资产报酬率 D、总资产周转率
20. 流动比率衡量企业的（ ）
A、偿债能力B、盈利能力C、营运能力 D、发展能力
1、财务管理的基本环节是指（ ）
A、筹资、投资和用资 B、资产、负债和所有者权益
C、预测、决策、预算、控制和分析D、筹资活动、投资活动、营运活动和资金分配活动
2、没有风险和通涨情况下的均衡点利率是指（）
A、基准利率 B、固定利率C、纯粹利率 D、名义利率
3、企业筹资活动的最终结果是（ ）
A、银行借款 B、发行债券 C、发行股票 D、资金流入
4、投资者甘冒风险进行投资的诱因是（ ）
A、可以获得报酬 B、可获得利润
C、可获得相当于资金时间价值的报酬率D、可获得风险报酬
5、多个方案比较时，标准离差率越小的方案，其风险（）
A、越大B、越小C、两者无关 D、无法判断
6、普通股筹资的优点不包括（ ）
A、没有固定的股利负担B、没有固定的到期日
C、筹资风险小D、资金成本低
7、某企业拟以“2/10，n/30”的信用条件购进原材料一批，该企业放弃现金折扣的成本为（）
A、2% B、18% C、36% D、36.73%
8、下列各项不属于融资租赁租金构成内容的是（）
A、租赁设备的价款 B、租赁手续费
C、租赁设备维护费 D、租赁期间利息
9、可转换债券对投资人来说，可在一定时期内将其转化为（）
A、普通股 B、优先股 C、收益比较高的新发行债券 D、其他有价证券
10、当资产息税前利润率大于债务资金成本率时，筹集（ ）资金有利于企业获得财务杠杆利益。
A、资本金 B、债务资金C、留存收益资金 D、股票资金
11、某企业发行面额为500万元的5年期债券，票面利率为12%，发行费率为5%，公司所得税率为33%，发行价格600万元，则该债券成本为（ ）。
A、8.64% B、7.05% C、10.24%D、9.38%
12、当贡献边际超过固定成本后，下列（ ）有利于降低复合杠杆风险。
A、提高资产负债率B、减少产品销售量C、降低产品销售单价 D、节约固定成本支出
13、在财务管理中，将企业为使项目完成达到设计生产能力、开展正常经营而投入的全部现实资金称为（
A、投资总额B、现金流量C、建设投资 D、原始总投资
14、包括建设期的静态回收期是（ ）
A、净现值为零的年限 B、净现金流量为零的年限
C、累计净现值为零的年限D、累计净现金流量为零的年限
15、持有过量现金可能导致的不利后果为（）
A、财务风险加大B、收益水平下降
C、偿债能力下降D、资产流动性下降
16、采用ABC分类法对存货进行控制时，应当重点规划和控制的是（ ）
A、数量较多的存货B、占用金额较多的存货
C、品种较多的存货D、库存时间较长的存货
17、公司的盈余公积达到注册资本的（ ）时，可不再提取盈余公积金。
A25% B、50% C、80%D100%
18、一般的除息日之后的股票价格（ ）除息日之前的价格。
A、高于B、低于 C、等于 D、不一定
19、我国上市公司不得用于支付股利的权益资金是（ ）
A、资本公积B、任意盈余公积 C、法定盈余公积D、上年未分配利润
20、评价企业短期偿债能力强弱最直接的指标是（ ）
A、已获利息倍数B、速动比率C、流动比率D、现金流动负债比率
二、多项选择题
1.利润最大化目标的缺陷包括（ ）。
A、没有考虑资金时间价值 B、没有反映创造利润与投入资本的关系
C、没有考虑风险因素D、可能导致企业短期行为
2.财务活动包括（）。
A、筹资活动 B、投资活动 C、营运活动 D、分配活动
3.市场风险属于（ ）。
A、系统风险B、非系统风险 C、可分散风险D、不可分散风险
4.计算企业保本点销量时，应考虑的因素有（）。
A、目标利润 B、固定成本C、单位变动成本 D、单价
5.企业筹资方式包括（ ）。
A、发行股票 B、发行债券 C、商业信用 D、融资租赁
6.计算资金成本时，（ ）不考虑企业所得税的影响。
A、借款资金成本B、债券资金成本 C、普通股资金成本 D、留存收益资金成本
7.（ ）方式可用来筹集长期资金。
A、发行债券 B、发行股票 C、融资租赁D、银行借款
8.计算（）指标需考虑资金时间价值。
A、NCFB、NPV C、NPVRD、PI
9.在确定存货经济订货批量时，应考虑的成本有（）。
A、订货成本B、短缺成本 C、储存成本 D、机会成本
10.用来评价企业短期偿债能力的指标有（）。
A、流动比率 B、速动比率 C、现金比率D、资产负债率 ）
1、企业财务活动包括（）
A、筹资活动 B、投资活动 C、资金营运活动 D、分配活动
2、下列系数中互为倒数的有（）
A、复利终值系数和复利现值系数 B、普通年金现值系数和资本回收系数
C、普通年金终值系数和偿债基金系数 D、普通年金终值系数和普通年金现值系数
3、投资的风险价值有两种表现形式（ ）
A、标准离差B、标准离差率 C、绝对数形式D、相对数形式
4、永续年金的特点有（）
A、没有终值B、只有现值C、期限趋于无穷大D、每期等额首付
5、下列表述中属于普通股的有（ ）
A、优先取得固定股利
B、得不到固定股利
C、剩余财产求偿权位于优先股之后
D、公司发行股票的优先认购权
6、下列关于财务杠杆的表述，正确的有（ ）
A、财务杠杆系数越大，财务风险越大
B、财务系数越大，每股收益增长越快
C、财务杠杆利益是指利用负债筹资给企业自有资金带来的额外收益
D、财务杠杆与资本结构无关
7、某企业经营杠杆系数等于3，预计息税前利润增长6%，每股收益增长12%。下列说法正确的有（ ）
A、复合杠杆系数等于6B、产销量增长2%
C、财务杠杆系数等于2D、资产负债率等于50%
8、影响企业内部收益率大小的因素有（ ）
A、营业现金流量 B、建设期长短C、投资项目有效年限D、原始投资额
9、某投资项目的获利指数为1.35，则下列表述中正确的有（ ）
A、项目净现值大于0 B、净现值率等于0.35
C、内含报酬率大于计算获利指数时设定的折现率 D、项目回收期大于设定的基准回收期
10、财务分析的基本内容包括（ ）
A、偿债能力分析 B、营运能力分析C、发展能力分析D、盈利能力分析
三、判断题
1.筹资活动是企业财务活动的起点。（ ）
2.如果一年复利多次，则实际利率大于名义利率。（ ）
3.所有企业都存在财务风险和经营风险。 （ ）
4.年金终值系数与资本回收系数互为倒数 。（ ）
5.资金结构是企业筹资决策的核心。( )
6.一般情况下，债券的资金成本高于股票的资金成本。（ ）
7.财务杠杆系数用来衡量企业的财务风险，财务杠杆系数越大，企业的财务风险越大。( )
8.预期收益率等于无风险收益率与风险收益率之和。（ ）
9.建设期的现金净流量均为负数，运营期的现金净流量均为正数。（ ）
10.流动比率、速动比率是正指标，这些指标越大越好。（ ）
1、企业价值与企业获利能力成正比，与企业风险成反比。（ ）
2、只要能获取最大的利润，就可以使企业价值最大化。（ ）
3、用内插法时，如果用8%测试出的现值大于目标现值，则所求利率必定小于8%。（）
4、一年若复利若干次时，实际利率小于名义利率。（ ）
5、商业信用筹资属于直接信用行为，是一种自然性融资，其优点是容易取得，不必负担筹资成本。（ ）
6、如果说筹资渠道是客观存在的，那么筹资方式则取决于企业的主观能动行为。（ ）
7、提高个别资本占全部资本的比重，必然导致加权平均资金成本的提高。（ ）
8、内含报酬率反映了项目的真实报酬率。（）
9、订货的经济批量大小与订货提前期无关。（）
10、留用利润是留在企业的利润，归企业所有，投资者无权要求对其分配。（ ）
四、计算分析题
1.某公司拟筹资5000万元，其中：银行借款1000万元，年利率为5％，筹资费率为0.1％；按面值发行企业债券1000万元，票面利率为12％，筹资费率为3％；发行普通股200万股，每股发行价15元，每股发费用3元，预计第一年现金股利为1.5元，以后每年按2.5％递增，企业所得税税率为25％。
要求：(1)计算银行借款资金成本；（2分） (2)计算企业债券成本； （2分）
(3)计算普通股资金成本；（2分） (4)计算加权平均资金成本。（2分）
2.某公司流动资产由速动资产和存货构成，年初存货145万元，年初应收账款125万元，年末流动比率为3，年末速动比率为1.5，存货周转率为4，年末流动资产为270万元，年末应收账款为135万元，本年赊销净额为260万元。要求计算下列指标：
（1）流动负债年末余额；（2分）（2）存货年末余额；（2分）
（3）本年销货成本；（2分）（4）应收账款周转率。（2分）
3、某公司年度需耗用乙材料36000千克，该材料采购成本为200元/千克，年度储存成本为16元/千克，平均每次进货费用为20元。
要求：
（1）计算本年度乙材料的经济进货批量；（2分）
（2）计算年度乙材料经济进货批量下的相关总成本；（2分）
（3）计算本年度乙材料经济进货批量下的平均资金占用额；（2分）
（4）计算本年度乙材料最佳进货批次。（2分）
1.某企业因业务发展需要，购入一套设备，原始投资额23万元，垫支流动资金3万元，该设备寿命5年，采用直线法折旧，残值3万元，预计5年中每年销售收入为14.8万元，付现成本第一年为7万元，以后每年增加修理费0.5万元，假如企业所得税率为40%。要求:计算该项目投资各年的净现金流量（NCF）（7分）及静态回收期。（1分）
2.某企业甲材料年需求量为45 000千克，单价5元，单位订货成本180元，单位储存成本20元。要求计算下列指标：
（1）经济订货批量；（2分）（2）最低相关总成本；（2分）（3）最佳订货次数；（2分）（4）最佳订货周期。（2分）
3.B企业购入一套设备，付款条件为：前5年不用支付任何款项，从第6年至第15年每年末支付50 000元，假定市场利率为10%。 【（P/A,10%,9）=5.7590；（P/A,10%,10）=6.1446； (P/F,10%,4)=0.6830； (P/F,10%,5)=0.6209】
要求：（1）计算购买该设备相当于现在一次性付款额；（4分）
（2）如果比B企业于第6年至15年每年初付款，则设备的现值应是多少？（4分）
五、综合题（
1.某企业在选择应收账款信用期限时，拟定了甲、乙两个方案，相关资料如下表：
假如变动成本率为60% ，资金成本率为8% ，乙中30%的货款于10日内收到，20%的货款于20日内收到，其余50%的货款于90日内收到，前两部分货款不会产生坏账。要求：（1）填写下列表中数字；（9分）
（2）确定最佳信用政策。（3分）
2.某建设项目的建设期2年，运营期10年，原始投资为1000万元，分别于第1年和第2年年初等额投入，运营期1—10年的净现金流量均为200万元，运营期期末的资本回收额为100万元，行业基准折现率为10%。要求计算该项目的下列指标：
（1）原始投资额；（2）项目计算期；（3）静态投资回收期(PP)；（4）各年现金净流量 (NCF)；
（5）净现值(NPV)、净现值率(NPVR)和现值指数(PI)；（6）判断该项目投资是否可行。
已知：（P/A ,10%,10）=6.1446、（P/F，10%,1）=0.9090 、（ P/F，10%,2）=0.8264 、（P/F，10%,12）=0.3186
1、某企业预计的年度赊销收入为6000万元，信用条件是（2／10，1／20，N／60），变动成本率为65%，资金成本率为8%，收账费用为70万元，坏账损失率为4%。预计占赊销额70%的客户会利用2%的现金折扣，占赊销额10%的客户利用1%的现金折扣。一年按360天计算。
要求：
（1）计算变动成本；（2分）
（2）计算信用成本前收益；（2分）
（3）计算平均收现期；（2分）
（4）计算应收账款机会成本；（2分）
（5）计算年折扣成本；（2分）
（6）信用成本后收益。（2分）
2.某公司目前发行在外的普通股总数是100万股，每股面值1元；已发行的5年期企业债券400万元，年利率为10%。该公司预进行项目投资，需筹集资金500万元，新项目投产后预计每年的息税前利润（EBIT）为200万元。目前有两个筹资方案可供选择：（1）甲方案：发行年利率为12%的企业债券；（2）乙方案：按每股20元的价格发行普通股。假如企业所得税率为40%，要求：
（1）计算两个方案的每股收益无差异点；（2分）
（2）计算两个方案每股收益无差异点的每股收益（EPS）；（2分）
（3）判断最佳筹资方案；（2分）
（4）计算甲方案每股收益无差异点的财务杠杆系数（DFL）；（2分）
（5）计算乙方案每股收益无差异点的财务杠杆系数（DFL）；（2分）
（6）如果息税前利润（EBIT）增长10%，判断甲方案每股收益（EPS）的增长幅度；（2分）
（7）如果息税前利润（EBIT）增长10%，判断乙方案每股收益（EPS）的增长幅度；（2分）
参考答案
一、单选1—5 B B A CD 6—10 D D D D A 11—15 C B B B D 16—20 A C C CA
1-5 CCDDB6-10 DDCAB11-15 BDDDB16-20 BBBAD
二、多选
1.ABCD 2. ABCD 3.AD 4.BCD 5.ABCD 6. CD 7. AB CD 8. BCD 9. AC 10. ABC
1 ABCD 2 ABC 3 CD 4 ABCD 5 BCD 6 ABC 7 ABC8ABCD 9 ABC 10 ABCD
三、判断
1—5 √√××√6—10×√√× ×
1-5 ××××× 6-10 √×√√×
四、计算分析题
1. (1)银行借款资金成本K=1000×5% ×（1-25%）/1000 ×（1-0.1%）= 3.75%
(2)企业债券成本K=1000×12% ×（1-25%）/1000 ×（1-3%）= 9.28%
篇三：财务管理期末试卷及答案卷
一、单项选择题
1、现代财务管理的最优目标是（ D）。
A.总产值最大化 B.利润最大化 C.每股盈余最大化 D.企业价值最大化
2、在没有通货膨胀时，（ C）利率可以视为纯粹利率。
A.短期借款 B.金融债券C.国库券 D.商业汇票贴现
3、财务管理的对象是（ A）。
A.资金运动 B.财务关系 C.货币资金 D.实物财产
4、代表了投资大众对公司价值的客观评价，反映财务管理目标实现程度的是（ A）。
A.股票价格 B.利润额 C.产品成本 D.投资收益率
5、构成企业最重要财务关系的主体是（D）。
A.股东与经营者 B.股东与债权人
C.企业与社会公众 D.股东、经营者和债权人
6、不同形态的金融性资产的流动性不同，其获利能力也就不同，下面的说法中正确的是（ B）。
A.流动性越高，其获利能力可能越高
B.流动性越高，其获利能力可能越低
C.流动性越低，其获利能力可能越低
D.金融性资产的获利能力与流动性成正比
7、财务管理最主要的职能，即财务管理的核心是（ B）。
A.财务预测 B.财务决策 C
8、股东与经营者发生冲突的根本原因在于（ A）。
A.具体行为目标不一致 B.利益动机不一致
C.掌握的信息不一致D.在企业中的地位不同
9、决定企业报酬率和风险的首要因素是（C ）。
A.资本结构 B.股利分配政策 C.投资项目 D.经济环境
10、（ C ）是对投资者不能按时收回本金和利息的一种补偿。
A.通货膨胀附加率 B.变现力附加率
C.违约风险附加率 D.到期风险附加率
11、在财务管理中，那些影响所有公司的因素引起的，不能通过多角化分散的风险被称为（ A）。
A.市场风险B.公司特有风险C.经营风险D.财务风险
12、某公司的贝他系数为2，无风险利率为6%，市场上所有股票的平均报酬率为10%，则该公司的股票报酬率应为（ A）。
A.14% B.8% C.26% D.11%
13、已知某证券的贝他系数为1，则表明该证券（ B ）。
A.无风险B. 与金融市场所有证券平均风险一致
C. 风险很低D. 比金融市场所有证券平均风险高1倍
14、贝他系数是反映个别股票相对于平均风险股票的变动程度的指标，它可以衡量（A）。
A.个别股票的市场风险 B.个别股票的公司特有风险
C.个别股票的经营风险 D. 个别股票的财务风险
15、无法在短期内以合理的价格来卖掉资产的风险为（ D）。
A.再投资风险 B.违约风险C.利率变动风险D.变现力风险
16、如果投资组合包括全部的股票，则投资者（ B ）。
A.不承担任何风险 B.只承担市场风险
C.只承担公司特有风险 D.既承担市场风险，又承担公司特有风险
17、下列因素中投资者可以通过证券组合予以分散化的是（ D）。
A.经济危机 B.通货膨胀 C.利率上升D.企业经营管理不善
18、下列投资中风险最小的是（ A）。
A.购买政府债券 B.购买企业债券C.购买金融债券 D.购买股票
20、下列关于贝他系数，说法不正确的是（ A ）。
A. 贝他系数可用来衡量可分散的风险
B.某种股票的贝他系数越大，风险收益率越高，预期报酬率也越高
C.贝他系数反映个别股票的市场风险，系数为1，说明该股票的市场风险和市场所有股票平均风险一样
D. 贝他系数反映个别股票的市场风险，系数为2，说明该股票的市场风险是市场所有股票平均风险2倍
21、投资于国库券时可不必考虑的风险是（A ）。
A.违约风险 B.利率风险 C.购买力风险 D.再投资风险
22、某企业拟建立一项基金，每年年初投入100000元，若利率为10%，五年后该项基金的本利和将为（A ）。
A.671 600 B.564 100C.871 600D.610 500
23、普通年金终值系数的倒数称为（B ）。
A.复利终值系数 B.偿债基金系数 C.普通年金现值系数 D.投资回收系数
24、普通年金现值系数的倒数称为（ D ）。
A.复利终值系数 B.偿债基金系数 C.普通年金终值系数 D.投资回收系数
25、有一项年金，前三年无流入，后五年每年年初流入500万元，假设年利率为10%，其现值为（ B ）万元。
A.1994.59 B.1565.68C.1813.48D.1423.21
26、假设企业按照12%的年利率取得贷款200000元，要求在5年内每年末等额偿还，每年偿付额应为（ C ）元。
A.4000 B.52000 C.55482 D.64000
27、某人退休时有10万，拟选定一项回报比较稳定的投资，希望每个季度能收入2000元补贴生活。那么该项投资的实际报酬率为（ C ）。
A.2%B.8%C.8.24% D.10.04%
28、预付年金现值系数与普通年金现值系数的不同之处在于（C）。
A. 期数要减1 B.系数要加1
C. 期数要减1 ，系数要加1D. 期数要加1 ，系数要减1
29、预付年金终值系数与普通年金终值系数的不同之处在于（D ）。
A. 期数要加1 B.系数减1
C. 期数要减1 ，系数要加1 D. 期数要加1 ，系数要减1
30、资金的时间价值通常被认为是没有风险和没有通货膨胀下的（ D ）。
A.利率 B.剩余利润率 C. 通货膨胀率D.社会平均资金利润率
31、甲方案在三年中每年年初付款1000元，乙方案在三年中每年年末付款1000元，若利率相同，则两者在第三年年末时的终值（B）。
A.相等 B.前者大于后者
C.前者小于后者 D.可能会出现以上三种情况中的任何一种
32、甲方案在三年中每年年初付款1000元，乙方案在三年中每年年末付款1000元，若利率
相同，则两者的现值（B）。
A.相等 B.前者大于后者
C.前者小于后者 D.可能会出现以上三种情况中的任何一种
33、在预期收益不相同的情况下，标准差越大的项目，其风险（ D）。
A.越大B.越小 C.不变 D.不确定
34、某企业每年年初在银行存入30万元，若年利率为10%,则5年后该项基金的本利和将为（D ）万元。
A.150 B.183.153 C.189.561 D.201.468
35、某人年初存入银行1000元，如银行按照10%的年利率复利计息，该储户每年年末取出200元，则最后一次能足额（200元）提取的时间是（C）。
A.5年 B.8年 C.7年D.9年
36、若流动比率大于1，则下列说法正确的是（ A）。
A.营运资金大于零 B.短期偿债能力绝对有保障
C.速冻比率大于1 D.现金比率大于20%
37、既是企业盈利能力指标的核心，也是整个财务指标体系的核心指标的是（ C ）。
A.销售净利率 B.销售毛利率 C.净资产收益率D.资产净利率
38、计算已获利息倍数指标时，其利息费用（ D）。
A.只包括经营利息费用，不包括资本化利息
B.不包括经营利息费用，不包括资本化利息
C. 不包括经营利息费用，包括资本化利息
D. 既括经营利息费用，也包括资本化利息
39、与资产权益率互为倒数的指标是（ B）。
A.资产负债率 B.权益乘数 C.资产周转率 D.资产净利率
40、权益乘数表示企业的负债程度，权益成数越小，企业的负债程度（ B）。
A.越高 B.越低 C.不确定D.为零
41、某公司年末会计报表上的部分数据为：流动负债为60万元，流动比率为2，速冻比率为1.2，销售成本100万元，年初存货为52万元，则本年度存货周转次数为（ B）。
A.1.65次 B.2次C.2.3次D.1.45次
42、从股东的角度看，在企业所得的全部资本利润率（ A）借款利息率时，负债比例越大越好。
A.超过 B.低于 C.等于D.不等于
43、某企业上年度和本年度的流动资产平均占用额分别为100万元和120万元，流动资产周转率分别为6次和8次，则本年度比上年度的销售收入增加了（ B ）。
A.180万元 B.360万元C.320万元D.80万元
44、某企业税后利润为67万元，所得税率为33%，利息费用为50万元，则该企业的已获利息倍数为（B）。
A.2.78B.3 C.2D.2.5
45、下列各指标中，主要用来说明企业盈利能力的是（ C ）。
A.权益乘数 B.每股账面价值 C.每股收益D.产权比率
46、杜邦财务分析体系利用各种财务比率之间的关系来综合分析和评价企业的财务状况，在所有比率中最综合、最具代表性的财务比率是（ B ）。
A.资产净利率 B.权益净利率C.权益乘数D.资产周转率
47、产权比率为3:4，则权益乘数为（ B）。
A. 4:3B. 7:4C. 4:7 D. 3:4
48、在进行投资项目风险分析时，易夸大远期现金流量风险的方法是( B)。
A.肯定当量法 B. 风险调整贴现率法 C. 净现值法 D. 现值指数法
49、投资决策评价方法中，对于互斥方案来说，最好的评价方法是（ A ）。
A、净现值法B、现值指数法
C、内部报酬率 D、平均报酬率
50、当贴现率与内部报酬率相等时（ B ）。
A、净现值小于零B、净现值等于零
C、净现值大于零D、净现值不一定
51、当一项长期投资的净现值大于零时，下列说法不正确的是（ A）。
A、该方案不可投资
B、该方案未来报酬率的总现值大于初始投资的现值
C、该方案的获利指数大于1
D、该方案的内部报酬率大于其资本成本
52、若净现值为负数，表明该投资项目（D）。
A、为亏损项目，不可行
B、投资报酬率小于零，不可行
C、它的投资报酬率不一定小于零，因此也有可能是可行方案
D、它的投资报酬率没有达到预定的贴现率，不可行
53、肯定当量法的基本思路是先用一个系数把有风险的现金流量调整为无风险的现金流量，然后用（ A ）去计算净现值。
A、无风险贴现率 B、有风险贴现率
C、内含报酬率D、资本成本率
54、运用肯定当量法进行投资风险分析时，先用一个系数来调整的项目是（ C）。
A、无风险贴现率 B、有风险贴现率
C、有风险的现金流量 D、无风险的现金流量
55、下列表述不正确的是（ C）。
A、净现值是未来总报酬的总现值与初始投资额现值之差
B、当净现值为零时，说明此时的贴现率等于内含报酬率
C、当净现值大于零时，现值指数小于1
D、当净现值大于零时，说明该方案可行
56、当贴现率为10%时，某项目的净现值为500元，则说明该项目内含报酬率（ A ）。
A、高于10%B、低于10% C、等于10%D、无法界定
57、关于股票投资的特点，表述正确的是（A）
A．股票投资收益具有较强的波动性
B．股票投资的风险性较小
C．股票投资者的权利最小
D．股票投资到期要还本付息
58、应收账款周转次数计算公式的分子是（ A ）。
A．销售收入净额 B．应收账款平均余额
C．销售收入总额 D．现金收入总额
59、根据每次收付款发生的时点不同，年金有多种形式。其中普通年金是（ B ）。
A.每期期初收付款的年金 B.每期期末收付款的年金
C.若干期以后发生的年金 D.无限期连续收付款的年金
60、下面有关资金时间价值的表述，正确的是（A）。
A.资金时间价值的实质是资金周转使用后的增值额
B.资金时间价值是推迟消费所获得的报酬
C.资金时间价值只能用绝对数来表示
D.资金时间价值的量无法进行计量
61、与股票筹资相比，企业发行债券筹资的主要优点是（ C）。
A.能提高公司信誉 B.筹资风险小
C.具有财务杠杆作用 D.没有固定的利息负担
62、下列资本成本形式中，可以作为企业资本结构决策基本依据的是（ D ）。
A.个别资本成本 B.权益资本成本
C.债务资本成本 D.综合资本成本
63、下列表述中，属于流动资金周转特点的是（ C）。
A.流动资金占用形态具有不变性
B.流动资金占用数量具有稳定性
C.流动资金循环与生产经营周期具有一致性
D.使用中流动资产价值的双重存在性
64、下列各项中，属于应收账款机会成本的是（C）。
A.顾客的信用状况进行调查所需的费用
B.催收账款的费用
C.应收账款占用资金的应计利息
D.由于应收账款不能及时收回发生的坏账损失
65、以下各项中，属于固定资产投资项目营业现金流量的是（B）。
A.固定资产的残值收入 B.产品的销售收入
C.固定资产的变价收入 D.垫支资金回收收入
66、在各类债券中，信誉等级最高的是（D）。
A.商业银行发行的金融债券 B.跨国公司发行的企业债券
C.国有企业发行的企业债券 D.财政部发行的国库券
67、以下财务关系中，性质上属于所有权关系的是（ A ）。
A．企业与投资者和受资者之间的财务关系
B．企业与债权人、债务人之间的财务关系
C．企业内部各单位之间的财务关系
D．企业与职工之间的财务关系
68、在年金的多种形式中，预付年金指的是（ A ）。
A．每期期初等额收付的款项
B．每期期末等额收付的款项
C．无限期等额收付的款项
D．若干期以后发生的每期期末等额收付的款项
69、某企业发行债券，面值为1 000元，票面年利率为8％，期限5年，每年支付一 次利息。若发行时的市场利率为10％，该债券的发行价格将是（ B ）。
A．大于1 000元 B．小于1 000元
C．大于等于1 000元 D．小于等于1 000元
70、企业由于应收账款占用了资金而放弃的其他投资收益是（ C ）。
A．应收账款的管理成本 B．应收账款的坏账成本
C．应收账款的机会成本 D．应收账款的短缺成本
71、固定资产因使用产生损耗而转移到产品上的价值是（ A ）。