篇一：财务管理期末试卷及答案卷
一、单项选择题
1、现代财务管理的最优目标是（ D）。
A.总产值最大化 B.利润最大化 C.每股盈余最大化 D.企业价值最大化
2、在没有通货膨胀时，（ C）利率可以视为纯粹利率。
A.短期借款 B.金融债券C.国库券 D.商业汇票贴现
3、财务管理的对象是（ A）。
A.资金运动 B.财务关系 C.货币资金 D.实物财产
4、代表了投资大众对公司价值的客观评价，反映财务管理目标实现程度的是（ A）。
A.股票价格 B.利润额 C.产品成本 D.投资收益率
5、构成企业最重要财务关系的主体是（D）。
A.股东与经营者 B.股东与债权人
C.企业与社会公众 D.股东、经营者和债权人
6、不同形态的金融性资产的流动性不同，其获利能力也就不同，下面的说法中正确的是（ B）。
A.流动性越高，其获利能力可能越高
B.流动性越高，其获利能力可能越低
C.流动性越低，其获利能力可能越低
D.金融性资产的获利能力与流动性成正比
7、财务管理最主要的职能，即财务管理的核心是（ B）。
A.财务预测 B.财务决策 C.财务计划 D.财务控制
8、股东与经营者发生冲突的根本原因在于（ A）。
A.具体行为目标不一致 B.利益动机不一致
C.掌握的信息不一致D.在企业中的地位不同
9、决定企业报酬率和风险的首要因素是（C ）。
A.资本结构 B.股利分配政策 C.投资项目 D.经济环境
10、（ C ）是对投资者不能按时收回本金和利息的一种补偿。
A.通货膨胀附加率 B.变现力附加率
C.违约风险附加率 D.到期风险附加率
11、在财务管理中，那些影响所有公司的因素引起的，不能通过多角化分散的风险被称为（ A）。
A.市场风险B.公司特有风险C.经营风险D.财务风险
12、某公司的贝他系数为2，无风险利率为6%，市场上所有股票的平均报酬率为10%，则该公司的股票报酬率应为（ A）。
A.14% B.8% C.26% D.11%
13、已知某证券的贝他系数为1，则表明该证券（ B ）。
A.无风险B. 与金融市场所有证券平均风险一致
C. 风险很低D. 比金融市场所有证券平均风险高1倍
14、贝他系数是反映个别股票相对于平均风险股票的变动程度的指标，它可以衡量（A）。
A.个别股票的市场风险 B.个别股票的公司特有风险
C.个别股票的经营风险 D. 个别股票的财务风险
15、无法在短期内以合理的价格来卖掉资产的风险为（ D）。
A.再投资风险 B.违约风险C.利率变动风险D.变现力风险
16、如果投资组合包括全部的股票，则投资者（ B ）。
A.不承担任何风险 B.只承担市场风险
C.只承担公司特有风险 D.既承担市场风险，又承担公司特有风险
17、下列因素中投资者可以通过证券组合予以分散化的是（ D）。
A.经济危机 B.通货膨胀 C.利率上升D.企业经营管理不善
18、下列投资中风险最小的是（ A）。
A.购买政府债券 B.购买企业债券C.购买金融债券 D.购买股票
20、下列关于贝他系数，说法不正确的是（ A ）。
A. 贝他系数可用来衡量可分散的风险
B.某种股票的贝他系数越大，风险收益率越高，预期报酬率也越高
C.贝他系数反映个别股票的市场风险，系数为1，说明该股票的市场风险和市场所有股票平均风险一样
D. 贝他系数反映个别股票的市场风险，系数为2，说明该股票的市场风险是市场所有股票平均风险2倍
21、投资于国库券时可不必考虑的风险是（A ）。
A.违约风险 B.利率风险 C.购买力风险 D.再投资风险
22、某企业拟建立一项基金，每年年初投入100000元，若利率为10%，五年后该项基金的本利和将为（A ）。
A.671 600 B.564 100C.871 600D.610 500
23、普通年金终值系数的倒数称为（B ）。
A.复利终值系数 B.偿债基金系数 C.普通年金现值系数 D.投资回收系数
24、普通年金现值系数的倒数称为（ D ）。
A.复利终值系数 B.偿债基金系数 C.普通年金终值系数 D.投资回收系数
25、有一项年金，前三年无流入，后五年每年年初流入500万元，假设年利率为10%，其现值为（ B ）万元。
A.1994.59 B.1565.68C.1813.48D.1423.21
26、假设企业按照12%的年利率取得贷款200000元，要求在5年内每年末等额偿还，每年偿付额应为（ C ）元。
A.4000 B.52000 C.55482 D.64000
27、某人退休时有10万，拟选定一项回报比较稳定的投资，希望每个季度能收入2000元补贴生活。那么该项投资的实际报酬率为（ C ）。
A.2%B.8%C.8.24% D.10.04%
28、预付年金现值系数与普通年金现值系数的不同之处在于（C）。
A. 期数要减1 B.系数要加1
C. 期数要减1 ，系数要加1D. 期数要加1 ，系数要减1
29、预付年金终值系数与普通年金终值系数的不同之处在于（D ）。
A. 期数要加1 B.系数减1
C. 期数要减1 ，系数要加1 D. 期数要加1 ，系数要减1
30、资金的时间价值通常被认为是没有风险和没有通货膨胀下的（ D ）。
A.利率 B.剩余利润率 C. 通货膨胀率D.社会平均资金利润率
31、甲方案在三年中每年年初付款1000元，乙方案在三年中每年年末付款1000元，若利率相同，则两者在第三年年末时的终值（B）。
A.相等 B.前者大于后者
C.前者小于后者 D.可能会出现以上三种情况中的任何一种
32、甲方案在三年中每年年初付款1000元，乙方案在三年中每年年末付款1000元，若利率
相同，则两者的现值（B）。
A.相等 B.前者大于后者
C.前者小于后者 D.可能会出现以上三种情况中的任何一种
33、在预期收益不相同的情况下，标准差越大的项目，其风险（ D）。
A.越大B.越小 C.不变 D.不确定
34、某企业每年年初在银行存入30万元，若年利率为10%,则5年后该项基金的本利和将为（D ）万元。
A.150 B.183.153 C.189.561 D.201.468
35、某人年初存入银行1000元，如银行按照10%的年利率复利计息，该储户每年年末取出200元，则最后一次能足额（200元）提取的时间是（C）。
A.5年 B.8年 C.7年D.9年
36、若流动比率大于1，则下列说法正确的是（ A）。
A.营运资金大于零 B.短期偿债能力绝对有保障
C.速冻比率大于1 D.现金比率大于20%
37、既是企业盈利能力指标的核心，也是整个财务指标体系的核心指标的是（ C ）。
A.销售净利率 B.销售毛利率 C.净资产收益率D.资产净利率
38、计算已获利息倍数指标时，其利息费用（ D）。
A.只包括经营利息费用，不包括资本化利息
B.不包括经营利息费用，不包括资本化利息
C. 不包括经营利息费用，包括资本化利息
D. 既括经营利息费用，也包括资本化利息
39、与资产权益率互为倒数的指标是（ B）。
A.资产负债率 B.权益乘数 C.资产周转率 D.资产净利率
40、权益乘数表示企业的负债程度，权益成数越小，企业的负债程度（ B）。
A.越高 B.越低 C.不确定D.为零
41、某公司年末会计报表上的部分数据为：流动负债为60万元，流动比率为2，速冻比率为1.2，销售成本100万元，年初存货为52万元，则本年度存货周转次数为（ B）。
A.1.65次 B.2次C.2.3次D.1.45次
42、从股东的角度看，在企业所得的全部资本利润率（ A）借款利息率时，负债比例越大越好。
A.超过 B.低于 C.等于D.不等于
43、某企业上年度和本年度的流动资产平均占用额分别为100万元和120万元，流动资产周转率分别为6次和8次，则本年度比上年度的销售收入增加了（ B ）。
A.180万元 B.360万元C.320万元D.80万元
44、某企业税后利润为67万元，所得税率为33%，利息费用为50万元，则该企业的已获利息倍数为（B）。
A.2.78B.3 C.2D.2.5
45、下列各指标中，主要用来说明企业盈利能力的是（ C ）。
A.权益乘数 B.每股账面价值 C.每股收益D.产权比率
46、杜邦财务分析体系利用各种财务比率之间的关系来综合分析和评价企业的财务状况，在所有比率中最综合、最具代表性的财务比率是（ B ）。
A.资产净利率 B.权益净利率C.权益乘数D.资产周转率
47、产权比率为3:4，则权益乘数为（ B）。
A. 4:3B. 7:4C. 4:7 D. 3:4
48、在进行投资项目风险分析时，易夸大远期现金流量风险的方法是( B)。
A.肯定当量法 B. 风险调整贴现率法 C. 净现值法 D. 现值指数法
49、投资决策评价方法中，对于互斥方案来说，最好的评价方法是（ A ）。
A、净现值法B、现值指数法
C、内部报酬率 D、平均报酬率
50、当贴现率与内部报酬率相等时（ B ）。
A、净现值小于零B、净现值等于零
C、净现值大于零D、净现值不一定
51、当一项长期投资的净现值大于零时，下列说法不正确的是（ A）。
A、该方案不可投资
B、该方案未来报酬率的总现值大于初始投资的现值
C、该方案的获利指数大于1
D、该方案的内部报酬率大于其资本成本
52、若净现值为负数，表明该投资项目（D）。
A、为亏损项目，不可行
B、投资报酬率小于零，不可行
C、它的投资报酬率不一定小于零，因此也有可能是可行方案
D、它的投资报酬率没有达到预定的贴现率，不可行
53、肯定当量法的基本思路是先用一个系数把有风险的现金流量调整为无风险的现金流量，然后用（ A ）去计算净现值。
A、无风险贴现率 B、有风险贴现率
C、内含报酬率D、资本成本率
54、运用肯定当量法进行投资风险分析时，先用一个系数来调整的项目是（ C）。
A、无风险贴现率 B、有风险贴现率
C、有风险的现金流量 D、无风险的现金流量
55、下列表述不正确的是（ C）。
A、净现值是未来总报酬的总现值与初始投资额现值之差
B、当净现值为零时，说明此时的贴现率等于内含报酬率
C、当净现值大于零时，现值指数小于1
D、当净现值大于零时，说明该方案可行
56、当贴现率为10%时，某项目的净现值为500元，则说明该项目内含报酬率（ A ）。
A、高于10%B、低于10% C、等于10%D、无法界定
57、关于股票投资的特点，表述正确的是（A）
A．股票投资收益具有较强的波动性
B．股票投资的风险性较小
C．股票投资者的权利最小
D．股票投资到期要还本付息
58、应收账款周转次数计算公式的分子是（ A ）。
A．销售收入净额 B．应收账款平均余额
C．销售收入总额 D．现金收入总额
59、根据每次收付款发生的时点不同，年金有多种形式。其中普通年金是（ B ）。
A.每期期初收付款的年金 B.每期期末收付款的年金
C.若干期以后发生的年金 D.无限期连续收付款的年金
60、下面有关资金时间价值的表述，正确的是（A）。
A.资金时间价值的实质是资金周转使用后的增值额
B.资金时间价值是推迟消费所获得的报酬
C.资金时间价值只能用绝对数来表示
D.资金时间价值的量无法进行计量
61、与股票筹资相比，企业发行债券筹资的主要优点是（ C）。
A.能提高公司信誉 B.筹资风险小
C.具有财务杠杆作用 D.没有固定的利息负担
62、下列资本成本形式中，可以作为企业资本结构决策基本依据的是（ D ）。
A.个别资本成本 B.权益资本成本
C.债务资本成本 D.综合资本成本
63、下列表述中，属于流动资金周转特点的是（ C）。
A.流动资金占用形态具有不变性
B.流动资金占用数量具有稳定性
C.流动资金循环与生产经营周期具有一致性
D.使用中流动资产价值的双重存在性
64、下列各项中，属于应收账款机会成本的是（C）。
A.顾客的信用状况进行调查所需的费用
B.催收账款的费用
C.应收账款占用资金的应计利息
D.由于应收账款不能及时收回发生的坏账损失
65、以下各项中，属于固定资产投资项目营业现金流量的是（B）。
A.固定资产的残值收入 B.产品的销售收入
C.固定资产的变价收入 D.垫支资金回收收入
66、在各类债券中，信誉等级最高的是（D）。
A.商业银行发行的金融债券 B.跨国公司发行的企业债券
C.国有企业发行的企业债券 D.财政部发行的国库券
67、以下财务关系中，性质上属于所有权关系的是（ A ）。
A．企业与投资者和受资者之间的财务关系
B．企业与债权人、债务人之间的财务关系
C．企业内部各单位之间的财务关系
D．企业与职工之间的财务关系
68、在年金的多种形式中，预付年金指的是（ A ）。
A．每期期初等额收付的款项
B．每期期末等额收付的款项
C．无限期等额收付的款项
D．若干期以后发生的每期期末等额收付的款项
69、某企业发行债券，面值为1 000元，票面年利率为8％，期限5年，每年支付一 次利息。若发行时的市场利率为10％，该债券的发行价格将是（ B ）。
A．大于1 000元 B．小于1 000元
C．大于等于1 000元 D．小于等于1 000元
70、企业由于应收账款占用了资金而放弃的其他投资收益是（ C ）。
A．应收账款的管理成本 B．应收账款的坏账成本
C．应收账款的机会成本 D．应收账款的短缺成本
71、固定资产因使用产生损耗而转移到产品上的价值是（ A ）。
篇二：财务管理期末
一、简答题
1.简述企业财务活动的内容。 【答案】
（1）资金筹集；（2）资金投放；（3）资金耗费；（4）资金收入；（5）资金分配； 2．简述发行债券筹资的优缺点。 【答案】
（1）债券筹资的优点：①资本成本较低；②具有财务杠杆作用；③可保障控制权； （2）债券筹资的缺点：①财务风险高；②限制条件多；③筹资额有限。 3.简述将利润最大化作为企业财务管理目标的缺点。 【答案】
将利润最大化作为企业财务管理目标主要有以下两个缺点：
（1）利润最大化中的利润额是一个绝对数，它没有反映出所得利润额同投入资本额的关系，因而不能科学地说明企业经济效益水平的高低；同时，不便于企业在不同时期进行纵向的比较，也不便于不同企业之间进行横向的比较。
（2）如果片面强调利润额的增加，有可能使得企业产生追求短期利益的行为，忽视或损害有利于长期发展的战略和行为。 4.简述固定资产项目投资决策中现金流量的概念及构成。 【答案】
（1）固定资产项目投资决策中的现金流是指与项目投资决策有关的现金流入量和流出量，是评价投资方案是否可行时必须事先计量的一个基础性指标。
（2）固定资产项目投资决策中的现金流主要有三部分构成：①初始现金流量；②营业现金流量；③终结现金流量。 5. 简述目标成本的概念及其确定方法。 【答案】
（1）目标成本是指事先确定的在一定时期内要努力实现的成本值。在正常的情况下，它不高于同类产品已经达到的实际成本水平，但它又是经过努力可以实现的。
（2）确定方法：①根据产品价格、成本和利润三者之间相互制约关(本文来自：wwW.xIaocAofanwEn.coM 小草 范文 网:锦江财务管理期末)系来确定产品的目标成本；②选择某一先进成本作为目标成本；③根据本企业上年实际平均单位成本和实现企业经营目标要求的成本降低任务测算目标成本。 二、计算题
第一种方案：以每年4万元的租金租入，租期5年，租金每年年初支付一次；
第二种方案：以60万元的价格购买，并约定在第5年末以50万元的价格回售给出售方。 要求：假定市场利率为5%，计算两方案的付款现值，说明企业应选择何种方案。 （计算结果保留小数点后2位） 【答案】
V1=4×（PVIFA5%，4+1）=4×（3.546+1）=18.18（万元） V2=60－50×PVIFA
5%，5=60－50×0.784=20.80（万元）
由于第一种方案的付款现值小于第二种方案的付款现值（18.18万元＜20.80万元），因此企业应选择第一种方案。 2.某运输集团公司预计全年需要外购轮胎10 000条，单位储存保管费用为20元，每次采购费用为1 000元。
要求：计算该公司轮胎的最佳采购批量及相应的存货费用。 【答案】
最佳采购批量?
2?10000?1000
20
?1000（条）
存货费用?
1000
2
?20?10000（元）
3.某投资方案预计现金净流量如下表所示。企业要求的投资回收期为4年。该项目适用的贴现率为10%。
单位：万元
（2）计算该投资方案的获利指数； （3）计算该投资方案的投资回收期；
（4）根据上述计算结果评价该投资方案的财务可行性。
（计算结果保留小数点后2位）
【答案】
（1）投资方案的净现值：
净现值?80?PVIFA10%,4?100?PVIF10%,5?300 ?80?3.170?100?0.621?300 ?253.6?62.1?300
?15.70（万元）
（2）投资方案的获利指数： 80?PVIFA?100?PVIF 获利指数
?
10%,410%,5
300
?1.05
（3）投资方案的投资回收期：
投资回收期?
300
80
?3.75（年）
（4）因为投资方案的净现值大于0，获利指数大于1，投资回收期小于要求的投资回收期，所以，该投资方案具有财务可行性。 4.刘女士拟购100平方米的住房一套。该房屋目前市场价格为1.9万元／平方米。开发商提出了两种付款方案： 方案一：现在一次性付款190万元；
方案二：分期付款，首付57万元，然后分6年每年年末支付27万元。 要求：假设年利率为8％，计算说明哪种付款方案对刘女士较为有利。 (计算结果保留小数点后2位) 【答案】
方案一付款额的现值：V1=190（万元）
方案二付款额的现值：V2=57+27×PVIFA8%，6 =57+27×4.623 =181.82（万元）
因为方案二的付款现值小于方案一的付款现值（181.82万元＜190万元），所以第二种付款方案较为有利。 5.A公司资产总额为5 000万元，资产负债率为50％，债务平均年利息率为10％，该
企业的息税前利润为1 000万元。 要求：（1）计算该公司债务年利息；
（2）计算该公司的财务杠杆系数。(计算结果保留小数点后2位) 【答案】
（1）债务总额=资产总额×资产负债率=5000×50%=2500（万元）（得2分。）债务年利息=负债总额×平均年利息率=2500×10%=250（万元）（得3分。） （2）
财务杠杆系数?
息税前利润息税前利润—利息?1000
1000—250?1.33
（得5分。）
6．某企业初始成立时需要资本总额为7000万元，有以下三种筹资方案，选出最佳筹资组合。
各种筹资方案基本数据 单位：万元
（2）比较选择最佳筹资方案。 (计算结果保留小数点后2位) 【答案】
（1）各筹资方案的综合资本成本率： K1=12.61%（2分） K2=11.34%（2分） K3=10.39%（2分）
（2）由于，K3﹤K2﹤K1（2分）
因此，在适度的财务风险条件下，企业应按照方案三的各种资本比例筹集资金，由此形成的资本结构为相对最优的资本结构。（2分）
7. 某化工厂生产所需A材料，年度采购总量为180000千克 ，材料单价为500元，一次订货成本为240元，每千克材料的年平均储存成本为0.60元。 要求：（1）计算A材料的经济批量；
（2）计算经济批量下的存货总成本；
（3）计算A材料的年最佳采购次数。(计算结果保留小数点后2位) 【答案】
（1）经济订货批量 （5分）
0000
（2）经济订货批量下的存货总成本Q*?
2?240?180．6
（3分） ?12000(千克）
TC(Q*)?2?N0.6*??240180000?180000＝?720012000（元）
?(元）
（3）年最佳采购次数 （2分）
三、论述题
1.试述企业应收账款的信用政策。 【答案】
应收账款的信用政策是企业根据自身营运情况制定的有关应收账款的政策。它主要包括以下四个方面的内容。
（1）信用标准。它是指企业接受用户赊销条件时，用户必须具备的最低财务能力。企业在确定信用标准时，主要考虑用户是否可能延期付款甚至不付款，因而也被定义为用户拖欠货款的可能性，它通常用预计的坏账损失率来衡量。
如果信用标准比较严格，就会减少企业的销售量，减少占用在应收账款上的资金，减少应收账款的机会成本、管理成本和坏账成本。反之，信用标准宽松，会扩大销量、减少存货，但同时增大了应收账款的成本。
（2）信用期限。它是企业给予用户的付款时间，即用户购货后到必须付款为止的时间间隔。通常，信用期限是企业根据自身的标准制定的，但在促销时，信用期可能延长，这样，应收账款的数额也会相应扩大。
（3）现金折扣。它是企业制定信用政策时应当考虑的一个因素，通过平衡不同折扣期的成本费用和收益来进行权衡的，与信用期限相连，构成信用条件。企业提供现金折扣能够吸引一批视现金折扣为降价出售的新用户，扩大产品销售量；同时， 可以尽早收回应收账款，因为折扣可以促使老用户尽早付款。
（4）收账政策。它是指当企业的信用条件被违反时，企业应采取的收账策略。收账政策的确定要通过对收账过程的成本和收益的权衡来实现，通常情况下，当收账费用达到一定数量后，坏账损失开始逐渐减少，但随着收账费用的不断不增加，坏账损失的递减速度
下降，当收账费用达到某一点时，坏账损失就不再减少，这就是收账方面的饱和点。这就说明，在市场经济条件下，一定的坏账损失是不可避免的，企业在制定应收账款政策时要考虑到这一点。
总之，上述信用标准、信用期限、现金折扣和收账政策构成了信用政策，企业可以将这些因素综合起来，制定综合性信用政策。 2.试述财务分析的意义。 【答案】
财务分析是指利用财务报表和其他有关资料，运用科学方法对企业财务状况和经营成果进行比较、评价，以利于企业经营管理者、投资者、债权人及国家财税机关掌握企业财务活动情况和进行经营决策的一项管理工作。开展财务分析具有重要的意义。
（1）开展财务分析有利于企业经营管理者进行经营决策和改善经营管理。社会主义市场经济为企业之间的平等竞争创造了有利条件，也给企业的生产经营带来风险。复杂的经营环境要求企业的经营管理者不仅广泛、准确地了解社会信息，而且要全面、客观地掌握本企业的具体情况。
（2）开展财务分析有利于投资者做出投资决策和债权人制定信用政策。企业的财务状况和经营成果如何，不仅是企业经营管理者需要掌握的，而且也是企业的投资者、债权人十分关心的，它直接关系到投资者和债权人的利益。
（3）开展财务分析有利于国家财税机关等政府部门加强税收征管工作和正确进行宏观调控。
篇三：财务管理期末试卷(附答案)
财管复习题
一、单项选择题
1、某股份公司最近一年分配的股利为2元，以后每年递增5%，投资者要求的收益率为12%，则股票价值的价值为（ ）
A、28.57元 B、16.67元 C、30元 D、11.76元
2、能够在所得税前列支的费用不包括（ ）。
A、长期借款的利息 B、债券筹资费用 C、优先股股利D、债券利息
3、下列筹资方式中，资本成本最高的是（ ）。
A、发行优先股B发行债券C、发行普通股 D、长期借款
4、杜邦财务分析体系是以（ ）为中心指标，经层层分解所形成的指标评价体系。
A、总资产周转率 B、净资产收益率 C、权益乘数 D、销售净利润率
5、下列财务比率反映短期偿债能力的有( )。
A、 资产负债率 B、流动比率C、应收账款周转率D、资产报酬率
6、某投资方案,当贴现率为16%时，其净现值为338元；当贴现率为18%时，其净现值为-22元，则该方案的内含报酬率为（ ）。
A、15.88% B、18.5% C、17.88% D.16.2%
7、按照剩余股利政策，假定公司目标资本结构（债务：权益）为4：6，明年计划投资600万元，今年实现净利800万元，年末股利分配时，可以分给股东的红利是多少（）。
A、600万元B、360万元 C、440万元D、0
8、现金作为一种资产，它的（ ）。
A、流动性差、盈利性也差B、流动性强、盈利性也强
C、流动性强、盈利性差 D、流动性差、盈利性强
9、如果其他因素不变，一旦折现率改变，则下列指标中其数值将会改变的是（ ）。
A、投资回收期B、投资利润率C、内部报酬率D、净现值
10、在适度的财务风险控制下，企业的最佳资本结构是指，( )最低，企业价值最大的资本结构。
A边际资本成本 B债务资本成本 C自有资本成本 D综合资本成本
11、无风险证券的收益率为6%，市场投资组合的收益率为10%，如果某股票贝塔系数为0.8，该股票的预期收益率（）
A、8% B、9.2% C、14% D、14.8%
12、下列因素引起的风险中，投资者可以通过资产组合予以消减的是（）。
A、宏观经济状况变化B、被投资企业出现经营失误
C、发生经济危机 D、世界能源状况变化
13、如果企业一定期间内的固定生产经营成本和固定财务费用均不为零，则由上述因素共同作用而导致的杠杆效应属于（ ）。
A、经营杠杆效应B、财务杠杆效应 C、复合杠杆效应 D、风险杠杆效应
14、原始投资额不同，特别是项目计算期不同的多方案比较决策，最适合采用的评价方法是（ ）。
A、净现值法B、内部收益率法 C、等年值法D、差量法
15、下列关于营运资金融资政策的说法不正确的是（ ）。
A、激进型融资政策收益高、风险大B、稳健型融资政策风险低、收益低
C、配合型融资政策下企业的临时性流动负债只用来满足临时性流动资产所需
D、稳健型融资政策下企业的临时性流动资产全部由临时性负债解决
二、多项选择题
1、企业的财务关系包括（）。
A、企业同其所有者之间的财务关系 B、企业同其债权人之间的财务关系
C、企业同其被投资单位之间财务关系 D、企业同其债务人之间的财务关系
2、关于β系数的说法中正确的有（）。
A β系数度量了股票相对于平均股票的波动程度
B 当β=2，则说明股票的风险程度也将为市场波动水平2倍
C 当β=0.5，则说明股票波动性仅为市场波动水平的一半
D 证券组合β系数是单个证券β系数的加权平均，权属为各种股票在证券组合中所占的比重
3、下列财务比率中，主要用于反映企业营运能力的指标有（）
A、应收账款周转率 B、存货周转率 C、流动比率 D、投资报酬率
4、权益资金与债权资金的结构不合理会导致（ ）
A、财务风险增加 B、筹资成本增加C、财务杠杆负作用 D、经营效率下降
5、下列情况下，企业会采取偏紧的股利政策的有（ ）。
A、盈利比较稳定 B、资产流动性较强C、投资机会较多 D、社会资金成本较高
三、简答题
1、简述企业的财务活动及其内容
答：企业财务活动是以现金收支为主的资金活动，包括：
（1）筹资活动，确定合理的资金规模和结构、降低筹资成本和风险；
（2）投资活动，确定合适的投资规模和结构、权衡投资风险和报酬；
（3）经营（营运）活动，确定合理的流动资产和流动负债的管理政策，提高资金利用效率
（4）分配活动，确定合适的利润分配政策（企业资本收益分配是多层次的），兼顾不同利益
2、简述普通股筹资的利弊
答：优点包括增强企业信誉和借贷能力；没有固定的费用负担，财务风险小；因溢价发行而获得超额的筹资额；产权流动性好。
缺点包括资本成本较高；不能享受财务杠杆利益；分散企业控制权、失去隐私权；“进入门槛”较高。
四、计算分析题
1、（5分）某企业发行五年期企业债券，面值50 000元，票面利率为8％。每年年末付息一次。如果此时市场利率为10％，债券价格47 500元，是否值得购买？
【解答】债券价值=50000X8%X(P/A,10%,5)+50000X(P/F,10%,5)
=4000X3.791+50000X0.621
=46214
债券价值低于价格，不值得购买
2、（5分）某企业计划购入1 000 000元的A材料，销货方提供的信用条件是“1/10，n/30”折扣成本是多少？企业是否需要以10%的利率向银行借入短期资金来尽快支付该笔货款？
【解答】折扣成本=1%/(1-1%)X 360/(30-20)=18.18%
企业可以向银行借入短期资金以便在第10天付款
3、（10分）某企业每年需耗用A材料80000件，单位材料年存储成本4元，平均每次进货费用为1600元。（假定满足经济进货批量基本模型的全部假设前提）
回答下列互不相关的问题：
①经济进货批量；
②年度最佳进货批数；
③相关进货费用；
④相关存储成本；
⑤经济进货批量相关总成本；
【解答】
①经济进货批量＝(8000×1600×2)0.5＝8000（件）
②年度最佳进货批数＝80000/8000＝10（次）
③相关进货费用＝10×1600＝16000（元）
④相关存储成本＝8000/2×4＝16000（元）
⑤经济进货批量相关总成本＝16000＋16000＝32000（元）
或＝32000（元）
4、（15分）AS公司的某项固定资产项目需要在建设起点一次投入资金210万元，建设期为2年，第二年末完工，并于完工后投入流动资金30万元。预计项目投产后各年的经营净利润净增60万元。该项固定资产的使用寿命为5年，按直线法计提折旧，期满有残值收入10万元，流动资金于项目终结时一次收回。项目的资金成本为10%。
要求：计算该项目各年的现金净流量、静态投资回收期（含建设期）、净现值，并对项目的财务可行性做出评价
【解答】
（1）项目各年现金净流量
固定资产折旧=（210-10）/5=40
建设起点投资的净现金流量NCF0=-210
NCF1=0
NCF2=-30
NCF3-6=60+40=100
NCF7=60+40+10+30=140
（2）投资回收期=4.4年
（3）NPV=-210+0-30X0.826+100X3.17X0.826+140X0.513=98.94（万元）
（4）NPV》0项目可行
5、（15分）某公司2012年筹集资金25 000万元，债务资金与权益资金的比例为4：6。其中：债务资金的平均利率为8%；公司发行在外的普通股为2 000万股，发行价格为7.5元/股，筹资费率为8％，预计第一年支付的股利为0.5元，股利固定增长率为6％。
2012年公司发生固定成本总额为5 000万元，实现净利润为3 000万元，现假定公司的所得税税率为25%。分别计算该公司的综合资金成本、普通股每股收益EPS、息税前利润
EBIT，以及2013年财务杠杆系数DFL、经营杠杆系数DOL和复合杠杆系数DCL
【解答】
（1）计算综合资金成本
债务资金成本=10000X8%X(1-25%)/10000=6%
普通股成本=0.5/(7.5-0.6)+6%=13.25%
综合成本=6%X0.4+13.25%X0.6=10.35%
（2）普通股每股收益=3000/2000=1.5元/股
（3）EBIT=3000/(1-25%)+800=4800万元
（4）DFL=4800/(4800-800)=1.2;DOL=（4800+5000）/4800=2.04; DCL=1.2X 2.04=2.45
附：折现率为10%的复利现值和年金现值系数