篇一：2016中级财务管理真题及答案
一、单项选择题(1-25)
1.【题干】某上市公司职业经理人在任职期间不断提高在职消费，损害股东利益。这一现象所揭示的公司制企业的缺点主要是( )。
【选项】
A.产权问题
B.激励问题
C.代理问题
D.责权分配问题
【答案】C
【解析】所有者希望经营者代替他们的利益工作，实现所有者利益最大化，而经营者则为其自身的利益出发，导致代理问题的出现。所有权与经营期的分离
【考点】总论——财务管理目标
2.【题干】甲公司投资一项证券资产，每年年末都能按照6%的名义利率获取相应的现金收益。假设通货膨胀率为2%，则该证券资产的实际利率为( )。
【选项】
A.3.88%
B.3.92%
C.4.00%
D.5.88%
【答案】B
【解析】实际利率=(1+名义利率)/(1+通货膨胀率)-1
【考点】总论——财务管理基础
3.【题干】已知有X和Y两个互斥投资项目，X项目的收益率和风险均大于Y项目的收益率和风险。下列表述中，正确的是( )。
【选项】
A.风险追求者会选择X项目
B.风险追求者会选择Y项目
C.风险回避者会选择X项目
D.风险回避者会选择Y项目
【答案】A
【解析】风险回避者，在承担风险时会要求额外收益，额外收益要求的多少与所承担风险的大小有关。所以风险回避者可能选择X也可能选择Y。风险追求者选择资产的原则是：预期收益相同时，选择风险大的，因为这会给他们带来更大的效用。现实生活中的投资者和企业管理者都是风险回避者。
【考点】财务管理基础——风险与收益
4.【题干】根据成本性态，在一定时期一定业务量范围之内，职工培训费一般属于( )。
【选项】
A.半固定成本
B.半变动成本
C.约束性固定成本
D.酌量性固定成本
【答案】D
【解析】固定成本是指在一定时期及一定业务量范围内，不直接受业务量变动的影响而保持固定不变的成本。约束性固定成本是指管理当局的短期决策行动不能改变其具体数额的固定成本。如：保险费、房屋租金等;酌量性固定成本是指管理当局的短期决策行动不能改变其具体数额的固定成本，如，广告费、职工培训费、研究开发费用等。
【考点】财务管理基础——成本形态
5.【题干】丙公司预计2016年各季度的销售量分别为100件、120件、180件、200件，预计每季度末产成品存货为下一季度销售量的20%。丙公司第二季度预计生产量为( )件。
【选项】
A.120
B.132
C.136
D.156
【答案】B
【解析】列表格计算。
【考点】预算管理——预算编制
6.【题干】下列预算编制方法中不受现行预算的束缚，有助于保证各项预算开支合理性的是( )。
【选项】
A.零基预算法
B.滚动预算法
C.弹性预算法
D.增量预算法
【答案】A
【解析】增量预算法是指以基期成本费用水平为基础，结合预算期业务量水平及有关降低成本的措施，通过调整有关费用项目而编制预算的方法;零基预算法，不考虑以往会计期间所发生的费用项目或费用数额，一切以零为出发点。
【考点】预算管理——预算的编制方法与程序
7.【题干】下列预算中，不直接涉及现金收支的是( )。
【选项】
A.销售预算
B.产品成本预算
C.直接材料预算
D.销售与管理费用预算
【答案】B
【解析】产品成本预算是销售预算、生产预算、直接材料预算、直接人工预算、制造费用预算的汇总。主要内容是产品的单位成本和总成本。
【考点】预算管理——预算编制
8.【题干】企业为了优化资本结构而筹集资金，这种筹资的动机是( )。
【选项】
A.创立性筹资动机
B.支付性筹资动机
C.扩张性筹资动机
D.调整性筹资动机
【答案】D
【解析】调整性筹资动机，是指企业因调整资本结构而产生的筹资动机。
【考点】筹资管理——筹资管理的主要内容
9.【题干】下列筹资方式中，可以筹集长期******，也可以******的是( )。
【选项】
A.发行股票
B.利用商业信用
C.吸收直接投资
D.向金融机构借款
【答案】
【解析】
【考点】
10.【题干】与发行股票筹资相比，吸收直线投资的优点是( )。
【选项】
A.筹资费用较低
B.资本成本较低
C.易于进行产权交易
D.有利于最高公司声誉
【答案】A
【解析】CD是股票筹资的特点，两种筹资方式的资本成本都不低。选A
【考点】筹资管理(上)——股权筹资
11.【题干】与配股相比，定向增发的优势是( )。
【选项】
A.有利于社会公众参与
B.有利于保持原有的股权结构
C.有利于促进股权的流通转让
D.有利于引入战略投资者和机构投资者
【答案】D
【解析】上市公司公开发行股票包括增发和配股两种方式。
非公开发行股票，也叫定向(募集)增发，增发对象可以是老股东也可以是新投资者。
【考点】筹资管理(上)——股权筹资
12.【题干】根据资金需要量预测的销售百分比法，下列负债项目中，通常会随销售额变动而呈正比例变动的是( )。
【选项】
A.应付票据
B.长期负债
C.短期借款
D.短期融资券
【答案】A
【解析】随着销售额发生变动的往往是经营性资产和经营性负债，经营性资产包括库存现金、应收账款、存货等项目;经营性负债包括应付票据、应付账款等项目，不包括短期借款、短期融资券、长期负债等筹资性负债。
【考点】筹资管理(下)——资金需求量预测
13.【题干】下列方法中，能够用于资本结构优化分析并考虑了市场风险的是( )。
【选项】
A.杠杆分析法
B.公司价值分析法
C.每股收益分析法
D.利润敏感性分析法
篇二：2016年上半年中级财务管理第一次课程作业
2016年上半年中级财务管理第一次课程作业 内容
分数 得 100 分，满分 100 分
问题 1
得 2 分，满分 2 分
下列各项中体现债权与债务关系的是（ ）。 答案
所选答案：
C.企业与债务人之间的财务关系
问题 2
得 2 分，满分 2 分
甲方案在五年中每年年初付款5000元，乙方案在五年中每年年末付款5000元，若利率相同，则两者
在第五年年末时的终值（ ）
答案
所选答案：
B、前者大于后者
问题 3
得 2 分，满分 2 分
关于长期借款，不正确的叙述是( ) 答案
所选答案：
B 可筹集大量资金
问题 4
得 2 分，满分 2 分
某人拟进行一项投资，希望进行该项投资后每半年都可以获得1000元的收入，年收益率为10%，则目
前的投资额应是（）元。
答案
所选答案：
C．20000
问题 5
得 2 分，满分 2 分
某企业为满足季节性需求，租用库房一个，租期3个月，该租赁行为属于( ) 答案
所选答案：
B 经营租赁
问题 6
得 2 分，满分 2 分
资金成本在企业筹资决策中的作用不包括（ ）。 答案
所选答案：
C.作为计算净现值指标的折现率使用
问题 7
得 2 分，满分 2 分
在其它因素不变的条件下，债券溢价发行与折价发行的资金成本（ ） 答案
所选答案：
C.后者大于前者
问题 8
得 2 分，满分 2 分
甲项目收益率的期望值为10％，标准差为10％，乙项目收益率的期望值为15％，标准差为10％，则
可以判断（ ）。
答案
所选答案：
D.由于甲项目的标准离差率大于乙项目，所以甲项目风险大于乙项目
问题 9
得 2 分，满分 2 分
某企业发行债券，在名义利率相同的情况下，对其最不利的复利计息期是（ ）。 答案
所选答案：
A．1月
问题 10
得 2 分，满分 2 分
下列各项中不属于利用商业信用筹资形式的是（ ）。 答案
所选答案：
C.短期借款
问题 11
得 2 分，满分 2 分
关于融资租赁，下列说法错误的是（ ） 答案
所选答案：
D 相当于一种短期资金的融通方式
问题 12
得 2 分，满分 2 分
企业在进行追加筹资决策时，所使用的资本成本是（ ） 答案
所选答案：
C 边际资本成本
在个别资本成本的计算中，不用考虑筹资费用影响因素的是（ ） 答案
所选答案：
C 保留盈余成本
问题 14
得 2 分，满分 2 分
某企业拟建立一项基金，每年初投入100 000元，若利率为10%，五年后该项基金本利和将为（ ）
元。
答案
所选答案：
A 671600
问题 15
得 2 分，满分 2 分
筹资按照资金的取得方式不同可以分为（ ）。 答案
所选答案：
A. 内源筹资和外源筹资
问题 16
得 2 分，满分 2 分
某企业外部融资占销售增长的百分比为5%，则若上年销售收入为1000万元，预计销售收入增加200
万，则相应外部应追加的资金为（ ）万元
答案
所选答案：
A. 10
问题 17
得 2 分，满分 2 分
某公司发行总面额1000万元，票面利率为20%，偿还期限5年，发行费率4%，所得税率为50%的债
券，该债券发行价为1075.3854万元，则债券税后资本成本为（ ）
答案
所选答案：
C. 9.14%
问题 18
得 2 分，满分 2 分
某企业按“1/20，n/55”的条件购进商品一批，若该企业放弃现金折扣，而在信用期满时付款，则放弃现
金折扣的成本为（ ）。
答案
所选答案：
B.10.39%
影响投资时间价值大小的因素不包括（ ） 答案
所选答案：
D. 风险
问题 20
得 2 分，满分 2 分
公司拟从某银行获得贷款，该银行要求的补偿性余额为10%，贷款的年利率为12%，且银行要求采用
贴现法付息，要求计算贷款的实际利率（ ）
答案
所选答案：
D. 15.38%
问题 21
得 3 分，满分 3 分
财务管理的宏观环境主要包括( ) 答案
所选答案：
A、政治因素 B、经济因素 C、法律因素
问题 22
得 3 分，满分 3 分
纯利率的高低受（ ）因素的影响 答案
所选答案： B. 资金供求关系
C. 平均利润率 D．国家调节
问题 23
得 3 分，满分 3 分
年金是指一定时期内每期等额收付的系列款项，下列各项中属于年金形式的是（ ）。 答案
所选答案：
A.按照直线法计提的折旧
B.等额分期付款 C.融资租赁的租金 D.养老金
问题 24
得 3 分，满分 3 分
企业价值最大化的缺点包括（） 答案
所选答案： A．股价很难反映企业所有者权益的价值
B．法人股东对股票价值的增加没有足够的兴趣
D．对于非股票上市企业的估价不易做到客观和准确，导致企业价值确定困难
问题 25
得 3 分，满分 3 分
发行可转换债券的缺点是（ ） 答案
所选答案： A. 股价上扬风险
B. 财务风险 C. 丧失低息优势
问题 26
得 3 分，满分 3 分
放弃现金折扣的成本受折扣百分比、折扣期和信用期的影响。下列各项中，使放弃现金折扣成本提高
的情况有（ ）
答案
所选答案： A.信用期、折扣期不变，折扣百分比提高
D. 折扣百分比、信用期不变，折扣期延
问题 27
得 3 分，满分 3 分
下列关于资本成本的说法中，正确的有（ ） 答案
所选答案：
C. 资本成本的计算主要以年度的相对比率为计量单位 D. 资本成本可以视为项目投资或使用资金的机会成本
问题 28
得 3 分，满分 3 分
与股票筹资相比，银行借款筹资的优点包括（ ） 答案
所选答案： A.筹资速度快
B.借款弹性大 D.筹资费用低
问题 29
得 3 分，满分 3 分
篇三：2016中级财务管理公式汇总
第二章 财务管理基础
货币时间价值
n
复利终值：F＝P×（1＋i）
－n
复利现值：P＝F×（1＋i）普通年金终值：
普通年金现值：
预付年金终值：
F＝A×（F/A，i，n）×（1＋i）或＝A×[（F/A，i，n＋1）－1] 预付年金现值：
P＝A×（P/A，i，n）×（1＋i）或＝A×[（P/A，i，n－1）＋1] 递延年金现值：
P＝A×（P/A，i，n）×（P/F，i，m）
或A×[（P/A，i，m＋n）－（P/A，i，m）]或P＝A×（F/A，i，n）×（P/F，i，m＋n） 永续年金现值：P＝A/i
年偿债基金：
年资本回收额：
插值法
利率的推算：
利率的计算
m
有效年利率的推算：i＝（1＋r/m）－1
实际利率＝（1＋名义利率）/（1＋通货膨胀率）－1 一次性收付款的折现率：inF/p－1
资产的收益与收益率
单期资产的收益率＝资产价值（价格）的增值/期初资产价值（价格） ＝[利息（股息）收益＋资本利得]/期初资产价值（价格） ＝利息（股息）收益率＋资本利得收益率
预期收益率E（R）＝
证券资产组合的风险与收益
资本资产定价模型 R＝Rf＋β×（Rm－Rf）
证券资产组合的必要收益率＝Rf＋βP×（Rm－Rf） 成本性态分析 高低点法
单位变动成本＝（最高点业务量成本－最低点业务量成本）／（最高点业务量－最低点业务量） 固定成本总额＝最高点业务量成本－单位变动成本×最高点业务量
或＝最低点业务量成本－单位变动成本×最低点业务量
回归直线法
总成本模型
总成本＝固定成本总额＋变动成本总额 ＝固定成本总额＋单位变动成本×业务量
第三章 预算管理
业务预算的编制 生产预算
预计生产量＝预计销售量＋预计期末产成品存货－预计期初产成品存货 期末结存＝期初结存（上期期末结存）＋本期增加－本期减少 直接材料预算
预计采购量＝生产需用量＋期末存量－期初存量 现金预算
可供使用现金＝期初现金余额＋现金收入 可供使用现金－现金支出＝现金余缺
现金余缺＋现金筹措－现金运用＝期末现金余额
第五章 筹资管理（下）
可转换债券：
转换比率＝债券面值÷转换价格 资金需要量预测：
资金需要量＝（基期资金平均占用额－不合理资金占用额）×（１±预测期销售增减率）×（１－预测期资金周转速度增长率）
外部融资额＝敏感性资产增加额－敏感性负债增加额－预计利润留存
预计利润留存＝预测期销售收入×预测期销售净利率×（1－预计股利支付率） 资金总额（Y）＝不变资金（a）＋变动资金（bX） 资本成本：
资本成本率＝年资金占用费/（筹资总额－筹资费用） 银行借款资本成本率计算（每年支付一次利息）：
一般模式：Kb＝年利率×（1－所得税税率）/（1－手续费率）
贴现模式：借款额×（1－手续费率）＝年利息×（1－所得(本文来自：wwW.xIAocAofaNwEn.com 小 草范 文 网:2016年中级财务管理答案)税税率）×（P/A，Kb，n）＋借款额×（P/F，Kb ，n） 公司债券资本成本率计算（每年支付一次利息）：
一般模式：Kb＝年利息×（1－所得税税率）/（债券筹资总额－手续费）
贴现模式：筹资总额×（1－手续费率）＝年利息×（1－所得税税率）×（P/A，Kb ，n）＋债券面值×（P/F，Kb ，n） 融资租赁资本成本率计算：
年末支付租金：设备价款－残值×（P/F，Kb，n）＝年租金×（P/A，Kb，n）
年初支付租金：设备价款－残值×（P/F，Kb，n）＝年租金×[（P/A，Kb，n－1）＋1] 普通股资本成本率计算： 股利增长模型法：
KS＝预计第一期股利/[当前股价×（1－筹资费率）]＋股利增长率
资本资产定价模型法：假定无风险报酬率为Rf，市场平均报酬率为Rm，某股票贝塔系数为β，则普通股资本成本率为：Ks＝Rf＋β（Rm－Rf） 杠杆效应
经营杠杆系数：
DOL＝（△EBIT/EBIT）/（△Q/Q）＝（S－V）/（S－V－F）＝（EBIT＋F）/EBIT 财务杠杆系数：
DFL＝（△EPS/EPS）/（△EBIT/EBIT）＝EBIT/（EBIT－I） 总杠杆系数：
DTL＝（△EPS/EPS）/（△Q/Q）＝（S－V）/（S－V－F－I）＝DOL×DFL
第六章 投资管理
投资项目财务评价指标 项目现金流量
营业现金净流量＝营业收入－付现成本－所得税＝税后营业利润＋非付现成本
＝收入×（1－所得税税率）－付现成本×（1－所得税税率）＋非付现成本×所得税税率 净现值
净现值（NPV）＝未来现金净流量现值－原始投资额现值 年金净流量（ANCF）
年金净流量＝净现值/年金现值系数 现值指数（PVI）
现值指数＝未来现金净流量现值/原始投资额现值 内含报酬率
未来每年现金净流量×年金现值系数－原始投资额现值＝0，计算出年金现值系数对应的贴现率i，就是方案的内含报酬率。
回收期 静态回收期
未来每年现金净流量相等时：静态回收期＝原始投资额/每年现金净流量 动态回收期
未来每年现金净流量相等时：
（P/A，i，n）＝原始投资额现值/每年现金净流量，计算得出的现值系数中的n即为动态回收期。 证券投资管理 债券投资
债券价值＝债券各年利息现值之和＋债券到期日面值的现值 股票投资
股票的价值＝未来第一期股利/（折现率－增长率） 当增长率＝0时，股票的价值＝股利/折现率
第七章 营运资金管理
目标现金余额的确定 随机模型
H（最高控制线）＝3R－2L 现金收支日常管理
经营周期＝存货周转期＋应收账款周转期 现金周转期＝经营周期－应付账款周转期 存货周转期＝平均存货／每天的销货成本
应收账款周转期＝平均应收账款／每天的销货收入 应付账款周转期＝平均应付账款／每天的购货成本 应收账款的功能
增加的收益＝增加的销售量×单位边际贡献
应收账款的成本
应收账款平均余额＝日销售额×平均收现期
应收账款占用资金＝应收账款平均余额×变动成本率
应收账款占用资金的应计利息＝应收账款占用资金×资本成本 ＝应收账款平均余额×变动成本率×资本成本 ＝日销售额×平均收现期×变动成本率×资本成本
＝全年销售额/360×平均收现期×变动成本率×资本成本
＝（全年销售额×变动成本率）／360×平均收现期×资本成本 ＝全年变动成本/360×平均收现期×资本成本 存货管理
订货成本＝固定的订货成本＋存货年需要量/每次进货量×每次订货变动成本 取得成本＝订货成本＋购置成本＝订货固定成本＋订货变动成本＋购置成本 储存成本＝储存固定成本＋单位储存变动成本×每次进货量/2 总成本＝取得成本＋储存成本＋缺货成本
变动订货成本＝年订货次数×每次订货成本＝（D/Q）×K 变动储存成本＝年平均库存×单位储存成本＝（Q/2）×Kc
年度最佳订货批次N＝D/Q 经济订货基本模型：（D/Q）×K＝（Q/2）×Kc
1/2
经济订货量EOQ＝（2KD/Kc）
1/2
存货相关总成本＝（2KDKc）
不含保险储备再订货点＝平均交货时间×每日平均需用量 送货期＝每批订货数/每日送货量
送货期耗用量＝每批订货数/每日送货量×每日耗用量 含保险储备的再订货点
＝预计交货期内的需求＋保险储备＝交货时间×平均日需求量＋保险储备 流动负债管理
补偿性余额实际利率＝名义利率/（1－补偿性余额比例） 贴现法实际利率＝名义利率/（1－名义利率） 放弃现金折扣的信用成本率
＝[折扣率/（1－折扣率）]×[360/（信用期－折扣期）]
第八章 成本管理
量本利分析概述
息税前利润＝销售收入－总成本
＝销售收入－（变动成本＋固定成本）
＝销售量×单价－销售量×单位变动成本－固定成本 ＝销售量×（单价－单位变动成本）－固定成本 边际贡献总额
＝销售收入－变动成本 ＝销售量×单位边际贡献 ＝销售收入×边际贡献率 单位边际贡献
＝单价－单位变动成本 ＝单价×边际贡献率
边际贡献率＝边际贡献总额/销售收入＝单位边际贡献/单价 另外，还可以根据变动成本率计算边际贡献率：
变动成本率＝变动成本总额/销售收入＝单位变动成本/单价 边际贡献率＝1－变动成本率
息税前利润＝边际贡献－固定成本 ＝销售量×单位边际贡献－固定成本 ＝销售收入×边际贡献率－固定成本 单一产品量本利分析
利润＝销售量×单价－销售量×单位变动成本－固定成本