篇一：货币时间价值在企业财务管理中的应用
货币时间价值在企业财务管理中的应用
【摘要】货币时间价值是经济学中一个重要的概念，但在实际应用中许多企业未能给予充分的重视。本文拟就货币时间价值在企业的筹资、投资及日常经营等财务管理活动中的应用作一浅析，并在此基础上提出几点应注意的问题。旨在进一步强化企业的货币时间价值观念，从而提高自身资金使用效率，降低资金使用成本，提高经济效益。
【关键词】货币，时间价值，财务管理，筹资，投资
货币时间价值是指货币随时间的推移而形成的增值。这是财务管理中的一个基本概念，是一个客观存在的经济范畴，是财务管理中必须考虑的一个重要因素，并且贯穿于财务决策的各个环节。随着经济的不断发展，金融市场也不断地完善，为货币时间价值的发展提供了基础，同时提高了利用货币时间价值的机会。其中，资金的时间价值揭示不同时点上的资金换算关系，是企业筹资和投资决策须考虑的一个重要因素，也是企业估价的基础。离开这一因素，就无法计算不同时期的财务收支，无法正确地评价企业盈亏。这条原则要求企业在财务活动中须考虑货币时间价值，运用折现的方法，将不同时点的货币流入或流出折算为同一时点的货币流入或流出以便比较。
一、筹资管理中的应用
货币时间价值可以将不同时间发生的价值量按照同一标准进行加总，从而提高时间价值的可比性、可加性，为长期账务决策提供了最为基础的理论依据和技术依据。随着我国市场经济的深入和发展，企业生产运行中，财务管理工作尤为重要，企业财务管理工作在以货币时间价值为基础上可以提高企业资产的运行效率，提高企业整体运行水平。
在筹资管理中，货币时间价值让我们意识到资金的获取是付出代价的，这个代价就是资金成本。资金成本直接关系到企业的经济效益，是筹资决策需要考虑的首要问题，在项目投资决策中，项目投资长期性决定了必须考虑货币时间价值。
二、投资管理中的应用
货币时间价值是一个重要的经济概念，不管是涉及到个人投资决策，还是涉及到企业的投资决策，都将会产生重要的影响，在进行投资决策时，一定要考虑到货币时间价值，重视货币时间价值，做出科学的投资决策。企业投资的最主要动机是取得投资收益，投资决策就是要在若干待选方案中，选择投资小、收益大的方案。如何进行投资决策，一般有两大类决策方法，一类是非贴现指标，在不考虑货币时间价值的情况下进行决策，另一类是贴现指标，考虑到货币时间价值的影响。
长期投资的资金投入量大，资金回收时间长，只有认真的考虑货币的时间价
篇二：财务货币时间价值计算题(含答案)
? 1.At an interest rate of 12 percent, the six-year discount factor is 0.507. How many
dollars is $0.507 worth in six years if invested at 12 percent?
? 2.If the PV of $139 is $125, what is the discount factor?
? 3. If the 8-year discount factor is 0.285, what is the PV of $596 received in 8 years? ? 4.If the cost of capital is 9 percent, what is the PV of $374 paid in year?
? 5.A project produces the following cash flows:
1 432
2 137
If the cost of capital is 15 percent, what is the project’s PV?
? 6.If you invest $100 at an interest rate of 15%, how much will you have at the end of 8
years?
? 7.An investment of $232 will produce $312.8 in 2 years, what is the annual interest
rate?
? 8. You are quoted an interest rate of 6%on an investment of $10 million, what is the value
of your investment after 4 years if the interest rate is compounded:
(a) Annually; (b) monthly; (c) daily
计算题；
1． 某公司拟投资于一项目，期望第5年使原投入的货币资金增加到400 000元。假定该项
目的投资报酬率为8％。要求：计算该公司现在应投入的货币资金数。
2． 完成下列计算；
1） 现金1000元存入银行，若利率为7％，一年复利一次，8年后的复利终值是多少？
2） 现金1000元存入银行，若利率为8％，每3个月复利一次，20年后的复利终值是
多少？
3） 年利率10％，一年复利一次，10年后的1000元其复利现值是多少？
4） 年利率16％，半年复利一次，50年后的1000元其复利现值是多少？
5） 年利率12％，每月复利一次，其实际利率是多少？
6） 年利率6％，若每周复利一次，其实际利率是多少？
7） 现金1000元存入银行，经过10年后其复利终值为2060元，其年利率是多少？
8） 若要使复利终值经过5年后变为本金的2倍，每半年复利一次，则其年利率应为多
少？
9） 年利率为8％时，10年期的复利终值及现值系数是多少？
10） 年利率为5％，20年期的年金终值及现值系数是多少？
3． 某人准备存入银行一笔钱，以便以后的10年中每年年底得到2000元，设银行存款利率
为9％，计算其目前应存入多少钱？
4． 某公司需用一条设备，买价为15000元，使用寿命为10年，如果租入，则每年年末需
支付租金2200元，除此之外，其他情况相同，假设利率为8％，试说明该公司购买设备好还是租用设备好？
5． 甲银行复利率为8％，每季复利一次。要求：（1）计算甲银行的实际年利率。（2）乙银
行每月复利一次，若要与甲银行的实际年利率相等，则其复利率应为多少？
6． 某人拟在5 年后还清10000元债务，从现在起每年年末存入银行一笔钱，设利率10％，
问他每年需要存入银行多少钱？
7． 某公司有一项付款业务，有甲乙两种付款方式可供选择：
甲方案：现在支付10万元，一次性结清。
乙方案：分3年付款，1－3年各年初的付款额分别为3、4、4万元，假定年利率为10％。
要求：按现值计算，从甲、乙两方案中选优。
8．某公司拟购置一处房产，房主提出两种付款方案：
（1）从现在起，每年年初支付20万元，连续支付10次，共200万元；
（2）从第五年开始，每年年初支付25万元，连续支付10次，共250万元
假设该公司的最低报酬率为10％，你认为该公司应选择哪个方案？
9．某人准备一次性向银行贷款300 000元，假设银行利率为6％，复利，每年末分期付款，问5年中每年末应还多少？
10．
答案：1、P＝400 000×（P/F,8%,5）=272 400 （元）
2、（1）8年后复利终值为：F=P(F/P,7%,8)=1718.19(元)
（2）每3个月复利一次；F?(1?)i
44n?1000?(1?8%80)?4874(元） 4
-10(3) P=1000?(1+10%) ?385.5(元）
16%-2?50)?0.4546(元） 2
rM)?1 (5) 因为：实际利率i?(1?M
12%12)?1＝12.68%所以：i?(1?12
6%52)?1?6.18%(6) i?(1?52（4）P=1000?(1+
(7) 1000(1?i)10?2060 i=7.49%
(8) 设本金为P，2P?P(1?)i
210?2，i=14.35%
(9) （10）（略）
3、12836元
4、租用设备的年金现值为14 762元<15 000元，说明该公司租用设备较好。
5、（1）8.24% (2)7.94%
6、A=1638元
7、甲方案现值为10万元，乙方案现值为9.942万元，所以乙方案好。
8、第一种:P=135.18万元
第二种;P=25*（P/A,10%,10）*(P/F,10%,3)=115.41万元，所以公司应选择第二种方案。
9、A=30 ／（P/A,6%，5）=30/4.2124=7.1218(万元)
10、A=20 ／（F/A,6%，5）=20/5.6371=3.5479(万元)
篇三：财务管理货币时间价值习题
某公司有一项付款业务：
甲方案：现付10万元
乙方案：分三年付款，一至三年各年年初付款额分别为3万元、4万元、4万元。 若利率为10%，甲乙两个方案谁最优？
解题思路：比较甲乙方案的现值，乙方案的现值即三笔款项的现值之和。 乙方案现值之和
＝3＋4×一年期利率10%的复利现值系数＋4×两年期利率10%的复利现值系数 ＝3＋4×0.909＋4×0.826＝9.94万元
甲方案现值＝10万元
比较甲乙两个方案——乙方案现值小于甲方案，所以乙方案更优！
习题二
某人年初存入银行一笔现金，从第三年年末起，每年取出1000元，至第六年年末全部取完，若利率为10%，最初存入银行的款项是多少？
解题思路：此题实际是一个求6年期（递延2期）的递延年金现值的问题 最初存入银行的款项
＝1000×四年期利率10%的年金现值系数×两年期利率10%的复利现值系数 ＝1000×3.170×0.826＝2618.42元
习题三
某企业98年初银行借款200万元，期限为10年，从2003年初开始每年等额还本付息，期满正好还本付息完毕，利率10%，求每年还款金额。
解题思路：此题实际是一个求10年期（递延3期）的递延年金现值的问题 设每年还款金额为A
98年初银行借款200万元＝A×七年期利率10%的年金现值系数×三年期利率10%的复利现值系数
即：200万元＝A×4.868×0.751
则A＝54.71万元
某人六年后准备一次性付款180万元购买一套住房，他现在已经积累了70万元，若利率为10%，为了顺利实现购房计划，他每年年末应等额积累多少钱。
解题思路：每年年末等额积累的钱（共6年）构成一个6年期的普通年金，6年期的年金终值与现有70万元的6年复利终值之和应正好等于购房款180万元。 设每年年末等额积累A万元
A×六年期利率10%的年金终值系数＋70×六年期利率10%的复利终值系数＝180万元 即：A×7.716＋70×1.772＝180万元
则A＝7.25万元