篇一：财务理论结构的逻辑起点与基本框架刍议
[摘要]在分析了各种不同财务起点理论的缺陷及共同的盲点，并对财务理论与财务管理理论区别认识之后，提出财务理论结构的逻辑起点应是双起点的，并以双逻辑起点为基础，构建出财务理论结构的基本框架。 [关键词]财务理论；财务管理理论；本金；财务目标
一、引言 财务理论结构是人们基于对财务实践活动中的认识，通过思维活动，对财务理论系统的构成要素及其排列和组合方式所作的界定。其功能在于界定财务理论体系的覆盖内容与容量，揭示其内部各要素之间的内在逻辑结构与层次关系，理顺财务理论研究的基本脉络，指导和推动财务管理实践的发展。从逻辑结构上讲，构建科学的财务理论结构，首先要解决如何确定逻辑起点的问题。逻辑起点应是财务理论中最简单、最普遍、最基本的范畴，它是财务理论体系中其他理论建立的基础。因此，确定财务理论结构的逻辑起点，应是构建财务理论结构的首要着力点。 二、财务理论结构的逻辑起点 （一）现有财务理论结构的研究起点 财务理论研究的起点问题，长期以来都是理论界争论的焦点。从20世纪60年代我国理论界开始从事财务理论研究以来，大体形成了5种不同的起点理论，下文将作一个简单的介绍和评价。 “本质起点论”认为，财务质的规定性决定了财务的独立性，财务的种种独特形态，乃是奠定财务独立存在的客观基础。这一观点符合我国传统的哲学思维习惯，突出了财务不同于其他经济领域的独特性，对建立和完善财务理论体系做出了很大贡献。但是，财务研究的起点应该反映社会经济环境的变化，反映财务领域中必然的内在联系，并成为财务系统的向导和沟通财务理论与实践的桥梁。显然，财务本质作为纯粹的理论范畴，不具备这一特征，以此为起点，必然会阻碍财务应用理论的发展，也不利于财务管理理论体系的完善。 “环境起点论”认为，“从20世纪财务管理的发展过程可以看出，财务管理目标、财务管理内容、财务管理方法的变化，都是理财环境综合作用的结果，即有什么样的理财环境，就会产生什么样的理财模式，也就会产生相应的财务理论结构。”[1]该观点的要点是，根据环境的需要确定出当时财务管理的目标，从而确定出这一历史发展阶段的财务理论体系。用这种方法考察财务理论的历史发展，有利于正确划分财务发展的历史阶段。但由此把环境作为起点构建财务理论结构，是不合适的。因为财务环境是经济、法律、社会、风俗、文化等若干要素的综合，这些要素对财务理论研究的影响，是错综复杂的，尽管财务环境具有初始性，但如果将它作为逻辑起点，就失去了作为逻辑起点应具备的单一性特征。此外，财务环境是十分复杂的，各要素对财务理论的影响也存在争议，用一个复杂且有争议的概念作为财务理论研究的逻辑起点，势必影响整个财务理论体系的构建质量。实际上，财务环境只是研究财务理论的一种背景，重点应从财务环境的纷繁复杂中抽象出具备逻辑起点要求的概念。所以，以此为起点构建的财务理论结构，是极为不稳定且难以成型的。
[!--empirenews.page--] “假设起点论”认为，“任何一门独立学科的形成和发展，都是以假设为逻辑起点的，然而在财务学中却忽略了这一点”“假设对任何学科都是非常重要的，，
因为它为本学科的理论和实务提供了出发点和奠定了基础”。[2]这种观点重视对财务假设理论的研究，区别了财务假设和会计假设，有利于进一步澄清财务与会计的关系。但在20世纪70年代以后，以会计目标为起点构建理论结构的思路逐渐深入人心并占据了西方会计学界的主导地位。同时，财务理论作为应用经济学，最终是通过发挥人的主观能动作用去实现财务管理的目标，它不是简单的技术操作，也不是纯粹的经济学理论证明。通过人为地舍弃而确定财务假设，并以此来构建财务理论体系，忽略了财务理论运用时的复杂性和多变性，限制了人们主观能动作用的发挥。 “产权起点论”是近年来人们在研究产权问题时产生的，认为“产权作为一切经济制度的基石，对企业的经济行为起约束作用，财务管理作为一项经济管理活动，必然受到产权结构的制约。不同的产权结构形成不同的财务管理模式，可以说，产权结构决定了企业的财务管理，因此，研究财务管理应从产权结构着手。”[3]该观点强调了产权结构对财务理论结构形成的深刻影响，却忽略了财务关系的调整也可以实现产权结构的调整，否认了人们对财务关系能动的改造作用。 “目标起点论”是近几年在大量借鉴
和吸收西方财务理论过程中形成的，是目前比较流行的一种观点。它认为，任何管理都是有目的的行为，财务管理也不例外，只有确定合理的目标，才能实现高效的管理。适应市场经济发展要求的财务管理理论，应是以财务管理的目标为出发点。这一观点突出了财务管理的重要作用，强调了现代西方财务管理理论与中国实践的结合，对构建中国特色的财务理论体系有较大的推动作用。这一观点的不足之处在于，将财务管理理论和财务理论等同起来，使作为财务基本理论之一的财务目标成为财务理论结构的逻辑起点和核心概念，贯穿整个财务理论体系，显得有些牵强。 “本金起点论”是郭复初教授近年来提出的一种观点，认为“本金是指为进行商品生产与流通活动而垫支的货币性资金，具有流动性与增值性等特点”，“经济组织的本金按其构成可以分为实收资本、内部积累和负债等几大组成部分”，强调“本金起点理论符合逻辑起点的基本标准，弥补了其他起点理论的种种不足”。[4]但是，以本金作为财务理论研究的出发点，实质上还是探讨财务的本质问题，同本质起点论类似，仍然没有完全跳出理论范畴，没有最优地解决理论与实践的接口问题，不能有效地指导财务管理实践，不利于财务理论体系的完善。 （二）财务理论结构的双起点论 通过对以上各种不同起点理论的分析，可以发现一共同的“盲点”，即对财务理论与财务管理理论的界限模糊，从而造成对财务理论的内涵和层次的区分不甚清晰，导致对财务理论研究的逻辑起点和财务管理理论研究的逻辑起点产生了混淆。为了解决这一问题，我们首先应该区分财务和财务管理的概念。 所谓财务，是社会再生产过程中价值运动的一种形式，是客观存在于一切社会形态生产领域中的由价值投入与产出比例关系的优化所决定的价值分配。在社会主义制度下，表现为企业、机关、事业单位或其他经济组织中的资金运动及其所体现的各种财务关系。财务管理作为财务主体管理活动的重要组成部分，其实质就是理财，它既要理顺财务主体资金流转程序，确保经营顺畅，又要理顺各种经济关系，确保各方面的利益要求得到满足。从以上定义可以看出，财务活动较财务管理活动的范围更加宽泛，财务理论不仅包括财务管理理论，还包括财务发展理论、财务比较理论、财务教育理论等。其中，财务管理理论处于核心地位，它直接指导人们的理财行为，是理论与实践的接口中最为前沿的部分，也是最先接受到实践反馈给理论信息的中介性理论。所以，财务管理理论的研究和发展也直接影响到财务理论的研究和发展，二者彼此影响且具有严密的逻辑推理关系。[!--empirenews.page--] 在分清了财务与财务管理的界限之后，就可以克服前面提到的盲点问题，从而提出笔者认为较为理想的双逻辑起点论，即本金和财务目标起点论。该起点理论的主要内容包括以下几点： 其一，必须认识到财务理论包括财务管理理论。二者是整体与部分的关系，财务管理理论可以作为财务理论向实践转化的过渡性理论。 其二，财务理论的逻辑起点是本金理论。本金作为进行商品生产与流通活动而垫支的资金，具有循环周转性和增值性的特点，本金的投入产出与增值的过程是不断追求经济效率的过程，本金的运动规律及其体现的经济关系已渗透到与财务相关的各个方面，以此作为财务管理理论的逻辑起点是恰当的。 其三，财务管理的逻辑起点是财务目标。因为财务管理作为财务理论的应用理论，它已不再是纯粹的概念理论范畴，而是与财务实践活动紧密联系的指导性行为理论，而本金理论仍然是反映财务本质的概念性理论。如果以本金理论推理出财务应用理论，则不利于有效地引导财务运用理论的展开，也不利于财务理论体系的进一步完善。财务目标理论作为本金理论的进一步具体化，它是在本金理论的基础上发展起来，通过理论与实践的结合而形成的，最能反映财务应用理论的行为目的，是财务行为理论的出发点和落脚点。 综上所述，笔者概括的以双逻辑起点构建的财务理论结构是：以本金理论作为其总的逻辑起点，从而推演出反映财务活动本质的各种概念性理论，再从财务基础理论的基础上进一步衍生出财务管理理论的逻辑起点——目标理论，接着就是以财务目标作为其活动起点和终点的行为理论。行为理论和约束理论都是财务目标理论的运用及具体化，尤其是行为理论的每一个具体理论都有自己具体的目标，该具体目标的最终落脚点则是实现企业的财务目标，可以说，财务目标理论渗透于财务
管理活动的各个方面，是一个多层次的理论体系；约束理论作为一种规范性理论，它的作用是规范和激励财务行为，使其达到行为目标。行为理论的研究会对约束理论的进一步完善起到关键的作用，故以目标理论为起点的行为理论、约束理论之间构成相互联系、逻辑严密的财务理论结构，它是财务管理理论的核心和精华。所以，笔者认为，双逻辑起点论不仅可以弥补其他起点理论的不足，而且可以扬长避短，充分发挥本金起点论和目标起点论的优势，使得以此构建的财务理论体系更加完整，内涵和层次更加清晰。 三、财务理论结构的构建 笔者构建的财务理论结构是以双逻辑起点为基础，并继承了本金起点论的理论框架。 现将这一理论框架用图1表示，并说明如下： 其一，财务理论结构体系由三个不同层次构成，第一层是本金理论，第二层是基础理论，第三层是以目标理论为起点，构建财务管理理论结构体系。从这一逻辑关系中，可以看出财务理论与财务管理理论的区别与联系以及二者之间的逻辑推理关系。 其二，本金理论作为该理论体系的最高层次，处于整个财务理论的统帅地位，这主要基于本金的运动规律决定财务本质→财务职能→财务对象等财务基础理论，本金运动的目的与财务本质决定了财务目标→财务管理的方式、手段等财务行为理论及约束该行为理论更好地达到财务目标要求，形成本金运动目的的财务约束理论。
[!--empirenews.page--] 其三，财务基础理论是由一组相互联系又相互独立的财务概念群按其内在逻辑关系排列而成的一个有机整体。它是财务理论的根基和出发点，是对实践中财务来源、研究课题的基本要求和理论总结，决定财务学科的性质，反映出财务的客观属性及其规律性，是建立行为理论和约束理论，即财务管理理论体系的前提和基础。 其四，以财务目标为逻辑起点的财务管理理论体系，是财务理论体系中的核心部分，是对财务工作进行操作和管理的跟踪性描述。该理论直接对现行财务实务做出解释，并有效地对未来的财务理论进行预测。它由行为理论和约束理论两部分组成，其间也存在一定的逻辑关系，即约束理论是对行为理论的规范和约束，反过来，行为理论又会反作用于规范理论，使其进一步完善和提高，二者的合力效果是完成财务目标，实现本金投入产出的最优化。 [参考文献]
[1]王化成。论财务管理的理论结构[J].财会月刊，2000，（4）。 [2]陆建桥。试论财务假设[J].四川会计，1995，（2）。 [3]王仲兵。刍议证券市场财务公开制度[J].黑龙江财专学报，1994，（4）。 [4]郭复初。
篇二：财务管理复习笔记
财务管理复习笔记
第一章 财务管理的基本理论
财务管理理论结构：财务管理理论各组成部分以及这些部分之间的排列关系。它是以财务管理环境为起点、财务管理假设为前提、财务管理目标为导向、由财务管理的基本理论及应用
理论构成的理论结构。
财务管理目标：它是企业理财活动希望实现的结果和评价企业理财活动合理性的基本标准。 理财主体假设：财务管理工作并不是漫无边际的，而应限制在每一个经济上和经营上具有独
立性的组织之内。
企业价值最大化：通过企业财务上的合理经营，采用最优的财务政策，充分考虑资金的时间
价值和风险与报酬的关系，在保证企业长期稳定发展的基础上使企业价值最大化。 财务管理的基本理论三个组成方面―――――财务管理内容；财务管理原则；财务管理方法； 财务管理环境是财务管理理论研究的逻辑起点。财务管理理论中的一切问题都是由此展开
的，并在此基础上层层深入，形成合理的逻辑层次关系。 财务管理目标是财务管理理论和实务的导向。它是在认真研究财务管理环境和已经确立的财务管理假设的基础上确定的，既对财务管理的内容、财务管理原则、财务管理的方法等基本理论问题起导向作用，也对财务管理的通用业务理论和特殊业务理论起导向作用。不同的财务管理目标，必然产生不同的理论构成要素和理论逻辑层次关系。在财务管理理论结构中，财务管理目标具有承上启下的作用，它是根据财务管理环境确立的，同时又会对财务管理基
本理论和应用理论产生影响。 通用业务理论：对各类企业。包括企业筹资管理，企业投资管理，营运资金管理，企业分配
管理。
特殊业务理论：在特定企业或者某一企业的特定时期才有的财务管理业务。如企业破产清算、
并购、企业集团、小企业、通货膨胀、国际企业财务管理等。
财务管理内容的四个方面―――――筹资；投资；运营；利润分配；
财务管理宏观环境包括――――经济环境；法律环境；社会文化环境；
财务管理微观环境包括―――企业类型；市场环境；采购环境（物质资源环境）；生产环境；
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现有财务管理理论研究起点的主要观点：
财务本质起点论；假设起点论；本金起点论；目标起点论；财务管理环境起点论
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『财务管理假设』
是人们利用自己的知识，根据财务活动的内在规律和理财环境的要求所提出的，具有一定事
实依据的假定或设想，是进一步研究财务管理理论和实践问题的基本前提。
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财务管理假设分为三种：1.财务管理基本假设
2. 财务管理派生假设
3. 财务管理具体假设
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财务管理假设的构成：1.理财主体 2.持续经营 3.有效市场 4.资金增值 5.理性理财 理财主体具备的特点：有独立的经济利益；独立的经营权和财权；是法律实体，但法律实体
不一定是理财主体
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『持续经营假设』是指理财的主体是持续存在并且能执行其预计的经济活动的。
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『有效市场假设』是指财务管理所依据的资金市场是健全和有效的。派生：市场公平假设
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『资金增值假设』是指通过财务管理人员的合理营运，企业资金的价值可以不断增加。派生：
风险与报酬同增假设
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『理性理财假设』★简答
是指从事财务管理工作的人员都是理性的理财人员，他们的理财行为也是理性的。 理性理财的表现为：理财是一种有目的的行为；理财人员会在众多方案中选择一个最佳方案；理财人员发现正在执行的方案是错误的时，都会及时采取措施进行纠正；财务管理人员都能
吸取以往工作的教训，总结以往工作经验。
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对财务管理目标的评述★简答
财务管理目标：是企业理财活动所希望实现的结果，是评价企业理财活动是否合理的基本
标准
1．
产值最大化。缺点：只讲产值，不讲效益只讲数量，不讲质量只抓生产，不抓销售只重投入，
不讲挖潜
2．
利润最大化。缺点：没有考虑利润发生的时间，没能考虑资金的时间价值；没能有效的考虑风险问题，可能会使财务管理人员不顾风险的大小去追求最多的利润；往往使企业财务决策
带有短期行为
3．
股东财富最大化
积极方面：科学的考虑了风险因素，因为风险的高低，会对股票价格产生重要影响；一定程度上克服了企业在追求利润上的短期行为，因为未来的利润对企业股票价格也会产生重要影
响；目标比较容易量化，便于考核和奖惩
缺点：只适合于上市公司；对非上市公司很难适用只强调股东的利益，而对企业其他关系人
的利益重视不够；股票价格受多种因素影响，并非公司所能控制，把不可控因素引入理财目
标是不合理的。
4．
企业价值最大化
优点：该目标考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量；科学的考虑了风险
与报酬的联系；能克服企业在追求利润上的短期行为。
进一步阐述：该目标扩大了问题的范围；注重在企业发展中考虑各方面利益关系；该理论与
理财主体理论是一致的；该目标更符合社会主义初级阶段的我国国情
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影响财务管理目标的利益集团： 1.企业所有者
2.企业债权人
3.企业职工
4.政府
第二章 财务管理的价值观念
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『时间价值』名解是指扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的真实报酬率。
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复利终值和现值的计算 现值：FVn=PV·FVIFi,n
终值：PV=FVn·PVIFi,n
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年金终值和现值的计算
年金是指一定时期内每期相等金额的收付款项，如折旧、利息、租金、保险费等。年金分为：
普通年金（后付年金）、即付年金（先付年金）、延期年金和永续年金。
『风险报酬』是指投资者因冒险进行投资而获得的超过时间价值的那部分报酬。风险报酬有两种表示方法：风险报酬额和风险报酬率。但在财务管理中，风险报酬通常采用相对数——
风险报酬率来加以计量
按风险程度，可把企业财务决策分为：确定性决策；风险性决策；不确定性决策
风险的计量★ 期望报酬率（不反映风险）标准离差（反映风险）
标准离差越小，风险也越小。但不能说标准离差率越小越好，因为取决于对风险的态度。
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『非系统性风险』★又叫可分散风险或公司特别风险，是指某些因素对单个证券造成经济损
失的可能性。负相关可以分散非系统风险，完全正相关则不能
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『系统性风险』★又称不可分散风险或市场风险，是指由于某些因素，给市场上所有证券都
带来经济损失的可能性。
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『投资组合风险总结』★一个股票的风险有两部分组成，他们是可分散风险和不可分散风险；可分散风险可以通过证券组合来削减不可分散风险由市场变动所产生，他对所有股票都有影
响，不能通过证券组合来消除
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证券投资组合的风险报酬
证券组合投资要求补偿的风险只有不可分散风险，而不要求对可分散风险进行补偿。如果可分散风险的补偿存在，善于科学的进行投资组合的投资者将购买这部分股票，并抬高其价格，其最后的报酬率只反映不能分散的风险。因此，证券组合的风险报酬是投资者因承担不可分
散风险而要求的、超过时间价值的那部分额外报酬。计算公式为：
Rp=βp（Km－Rf） 证券组合的风险报酬率
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资本资产定价模型即CAPM（风险和报酬率的关系）
Ki=Rf＋βp（Km－Rf） 证券组合的必要报酬率
第三章 财务分析
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判断财务指标优劣的指标。以经验数据为标准；以历史数据为标准；以同行业数据为标准；
以本企业预定数据为标准；
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企业短期偿债能力分析
流动比率＝流动资产/流动负债 速动比率＝速动资产/流动负债＝（流动资产－存货）/流
动负债
现金比率＝可立即动用的现金/流动负债现金净流量比率＝现金净流量/流动负债
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企业长期偿债能力分析。资产负债率＝（负债总额/资产总额）×100％
所有者权益比率＝所有者权益总额/资产总额
利息周转倍数＝息税前盈余/利息费用＝（税后利润＋所得税＋利息费用）/利息费用
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盈利能力分析。销售净利率＝（税后净利/销售收入）×100％。所有者权益报酬率＝（税后
净利/所有者权益总额）×100％。投资报酬率＝税后净利 / 资产总额（净值）
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股票相关盈利能力指标
市盈率＝普通股每股市价 / 普通股每股盈余
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企业资金周转情况分析
应收帐款周转次数＝赊销收入净额 / 应收帐款平均占有额 存货周转次数＝销货成本/存
货平均占用额
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财务综合分析
所有者权益报酬率＝投资报酬率×权益乘数 权益乘数＝资产总额 / 所有者权益投资
报酬率＝销售净利润×总资产周转率
杜邦体系分析是在考虑了各财务比率内在联系的条件下，通过制定多种比率的综合财务分析体系来考察企业财务状况的一种分析方法。杜邦体系分析是把有关财务比率和财务指标以系
统分析图的形式连在一起，通过这一指标体系图，可以了解如下一些问题。
１）所有者权益报酬率是一个综合性很强，与企业财务管理目标相关性最大的一个指标，它是由企业的销售利润率、总资产周转率和权益乘数所决定。可见，所有者权益报酬率是整个
指标体系分析的核心。
２）企业的税后净利，是由销售收入扣除成本费用总额再扣除所得税而得到的，而成本费用又由一些具体项目构成。通过对这些项目的分析，能了解企业净利增减变动的原因。 ３）企业的总资产是由流动资产和非流动资产构成的，他们各自又有明细项目，通过总资产
构成和周转情况的分析，能发现企业资产管理中存在的问题和不足。
４）企业的总资金由所有者权益和负债两部分构成，通过对总资金结构的分析能了解企业的资金结构是否合理和财务风险的大小，从而及时发现企业筹资中存在的问题，以便采取有效
措施加以改进。
第四章 企业筹资决策
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企业筹资管理的基本原则（考过了，简单看看）分析科研生产经营情况，合理预测资金需要量；合理安排资金的筹集时间，适时取得所需资金；了解筹资渠道和资金市场，认真选择资
金来源研究各种筹资方式，选择最佳资金结构
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企业资金结构理论的发展（较重要）
在西方财务管理中，资金结构一般是指长期资金中权益资金与负债资金的比例关系。
理论主要有MM理论、权衡理论和不对称信息理论
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篇三：论财务理论结构逻辑起点的重新构建
逻辑起点是构建一门学科理论体系和理论结构的出发点，是构建的目标学科理论体系和理论结构赖以推演论证的最本源的理论范畴。因此，确定财务理论结构的逻辑起点，应是构建财务理论结构的首要着力点。 一、目前学术界的主要观点财务理论研究的起点问题是理论界争论的焦点。从20世纪60年代我国理论界开始财务理论研究以来，形成了多种起点理论，大体上有以下六种，现作简要的介绍。 1.本质起点论。长期以来，我国财务管理的理论研究是以“财务的本质”为起点的。湖南财经学院财务学课题组（1991）认为“财务质的规定性决定了财务的独立性，财务的种种独特形态，乃是奠定财务独立存在的客观基础”。
2.环境起点论。王化成（2000）认为：“从20世纪财务管理的发展过程可以看出，财务管理目标、财务管理内容、财务管理方法的变化，都是理财环境综合作用的结果，即有什么样的理财环境，就会产生什么样的理财模式，也就会产生相应的财务理论结构。”其要点是，根据环境的需要确定当时财务管理的目标，从而确定出这一历史发展阶段的财务理论体系。 3.假设起点论。陆建桥（1995）首先提出：“任何一门独立学科的形成和发展，都是以假设为逻辑起点的，然而在财务学中却忽略了这一点，假设对任何学科都是非常重要的，因为它为本学科的理论和实务提供了出发点和奠定了基础。”他还借鉴会计假设的研究提出了一系列的财务假设作为财务理论研究的逻辑起点。 4.产权起点论。王仲兵（1994）提出：“产权作为一切经济制度的基石，对企业的经济行为起约束作用，财务管理作为一项经济管理活动，必然受到产权结构的制约。不同的产权结构形成不同的财务管理模式，可以说，产权结构决定了企业的财务管理，因此，研究财务管理应从产权结构着手。” 5.目标起点论。王化成（1994）提出：“任何管理都是有目的的行为，财务管理也不例外，只有确定合理的目标，才能实现高效的管理。我认为，适应市场经济发展要求的财务管理理论结构应以财务管理的目标为出发点。” 6.本金起点论。该观点是郭复初教授提出的，他认为本金是指为进行商品生产和流通活动而垫支的货币性资金，具有流动性与增值性等特点，是财务理论的基本细胞。 “本金”作为财务资金从货币形态经过运用、耗费、收入、分配几个阶段，又回到原来的货币资金形态，是财务运用理论的主要领域。同时，财务基础理论也蕴含着 “本金”这一概念，如财务本质的主流观点是资金运动，确切地说，就是本金运动。因此，财务应用理论与财务基础理论无不与本金的运动联系在一起，现代财务理论的研究，应从分析本金及其运动规律开始。
二、重构逻辑起点应思考的问题 1.逻辑起点应具备的质量特征。 第一，它应该是对财务管理实践的一般规律的理性认识，能够折射出其内在的本质，是财务管理理论体系中最一般、最简单的基本内容或理论要素，能成为构建财务管理理论体系的出发点或基点，能从它开始，通过逻辑推演、层层递进，再现其他理论要素内涵，从而构建首尾一贯、逻辑严密的财务理论体系。[!--empirenews.page--] 第二，它应该是一个内容丰富、能表现出财务学这一特殊领域的概念。逻辑起点作为财务理论体系的核心概念，必然是一个在逻辑上起铺垫作用的综合概念，它可以明确界定财务学科范围并与其他学科区分开来，是一个独立的财务范畴，有着自己丰富的内涵和外延，它和财务理论体系之间应当是直接的、紧密的从属关系。 第三，它在构建财务管理理论体系中能起到统领的作用，即它不仅仅是构建财务理论体系的逻辑起点，还必须对其他理论要素的建设和发展以及相互协调都有着决定性的作用。一方面，财务理论体系的各组成部分有着严密的相关性，逻辑起点应能够促使理论体系各个局部的研究相互协调，形成高度紧密的内在逻辑性；另一方面，能够通过把握逻辑起点从而把握整个财务理论体系。 第四，它必须能联系财务系统和财务环境。财务系统是一个开放式系统，与财务环境进行物质、能量和信息的交换，受到外部环境的深刻影响。以资本市场为例，企业不仅要从资本市场上获取信息和资本，还要在资本市场上为其多余的资本寻找合适的投资渠道。因此，财务系统不仅要立足于财务主体，还要立足于财务环境，逻辑起点必须成为财务系统和财务环境之间的桥梁。 第五，它必须能联系财务理论与财务实践。一方面，财务理论源于财务实践。现代财务理论研究不仅注重规范性研究，更注重实证
性研究，从而使现代财务理论更具实践性和可操作性。比如西方有效市场假说、资本结构理论和资本资产定价模型、期权定价理论都是市场实证研究的结果，而不是主观臆造的产物。另一方面，财务理论必须回到财务实践中去，不断接受实践的检验和修正，改造和发展财务实践。所以理论研究的逻辑起点不仅要使财务领域起到出发点和统领的作用，还应该是联系财务理论与财务实践的纽带。 2.目前几种起点论的逻辑关系与层次性。 首先，财务环境是整个财务系统作用的立足点和出发点。无论是财务本质还是财务目标都将统一在特定时空条件下的人类社会生产实践活动中，基础理论和运用理论都将受到外部环境的深刻影响。但环境只是财务系统的外因，而外因是通过内因起作用的，若无事物内因所蕴含的基本矛盾，任何环境都不能产生财务行为。因此，环境只是财务系统的研究背景。产权结构是企业的一种制度安排，归属于财务内环境的范畴，只是财务管理的一个侧面。财务假设是财务人员对未经确切认识或无法正面论证的经济事务和财务现象，根据客观的正常情况或趋势做出的合乎事理的断定，是对财务环境的抽象和限定。因此，财务环境和财务假设共同作为财务系统的外部影响因素。 其次，财务本质是财务管理实践的一般规定性的范畴，由财务理论本身的基本矛盾构成，规定了财务基本理论的性能和发展方向，是财务基本理论的本源点。同时，财务本质本身是随财务内环境的变化而发展变化的，表现为概念的历史性和对本质揭示由浅入深的层次性。本金和资金实质上也是财务的本质问题。这两个概念都可作为财务基本理论系统这一复杂机体的细胞，有利于从小到大层层展开，从而构建完整的财务基本理论体系。但其共同的缺陷是都属于纯粹理论的范畴，难以解决财务理论和财务实践的接口问题。
[!--empirenews.page--] 再次，财务目标是财务系统期望达到的预期目的或境界，是财务运行系统的出发点和归宿，决定着整个财务实践活动的发展方向和方式，因而是财务运用理论的本源点。财务目标必须反映外部环境和财务活动的内在本质属性，并根据财务外环境的变化而发展变化。从物质资本占主导地位的工业经济时代到信息技术占主导地位的知识经济时代，学术界普遍认为财务目标经历了由股东财富最大化到相关者利(本文来自：wwW.xIaocAofanwEn.coM 小草 范文 网:在财务管理的逻辑关系中,()是逻辑起点)益最大化的变化就是一个很好的证明。以上各概念相互关系可用下图来表示： 三、构建新的逻辑起点-双逻辑起点论 通过以述分析，笔者认为，较为理想的财务理论结构逻辑起点是：以资本为财务基础理论的逻辑起点，以财务目标为财务运用理论的逻辑起点，两者相互联系统一在同一财务环境下。现作如下简要分析： 1.资本作为财务基础理论的逻辑起点，不仅包含了本质起点论和本金起点论的合理内核，而且有利于揭示财务管理的基本矛盾，全面概括财务学科的范畴。资本是指能够增值的财产，不仅包括所有者资本、债务资本，而且包括了人力资本。增值是资本的本质要求，也是资本不同于其他社会财产的本质区别，是财务最基本的职能和本质特征，也是财务管理的方向。资本运行是财务运行的中心内容，资本运行过程中体现的货币经济关系-财务关系是财务的本质基础。资本的投入与收益是财务最一般、最抽象的特殊矛盾，是财务理论结构中一切其他矛盾的萌芽。同时，资本包括了本金和基金，最完整地概括了财务学科的范畴。以资本为起点，能够推演出最完整的财务基础理论体系。 2.财务目标作为财务运用理论的逻辑起点，不仅能满足逻辑起点的内在要求，而且能紧密地联系财务系统、环境、财务理论与实践。财务目标通过财务系统运行的预期目的表现出来，所以人们往往认为其属于主观性的范畴。其实不然，因为人们主观选择而制定出来的财务目标，它能够驱动财务系统的运行，必定反映外部环境的变化和财务活动内在的本质属性，也就是说，必定反映财务活动过程中的内在的必然联系-财务活动内在的规律性。所以，财务有主观见之于客观的特性。财务目标受到财务外环境的影响，其本身是客观的，是财务系统中最简单、最基本的要素。财务目标的确立，使资本成本、净现值、资本结构等基本财务范畴一并归拢到财务目标的约束下，将财务运用理论与财务实践较好地结合起来。因此，财务目标作为整个财务系统运行的导向，能够成为财务运用理论的最高层次和逻辑起点。 3.资本与财务目标统一在同一财务环境中，紧密联系、相互协调，共同构成完整的财务理论体系。以社会
主义市场经济为背景构建财务系统理论，必须围绕促进市场经济的创立、发育和发展这一中心、立足于全球经济一体化的大环境来展开。资本概念是构成市场经济财务基础理论的中心内容，资本运行及其反映的财务关系已渗透到现代市场经济财务主体的各个方面。同时，现代财务目标是相关者利益最大化，换句话说，就是资本投入最少，收益最大，也落脚于资本上。因此，资本与财务目标紧密相关于人类的社会生产实践过程中，基础理论与运用理论相辅相成、密不可分，共同构成完整的财务理论体系，服务于现代管理理论目标。
[!--empirenews.page--] 四、建立财务理论体系框架 双逻辑起点论不仅可以弥补其他理论起点理论的不足，而且可以扬长避短，充分发挥资本起点理论和目标起点理论的优势，使得以此构建的财务理论体系更加完整，内涵和层次更加清晰。